2022 買或避免哪些行業
1.高增長的科技股市已經歷史前所未有的壓倒。與 2021 年 2 月至 3 月的上次更正相比，從 2021 年 11 月開始的這一修正比這一點更深。動力表明這些趨勢已經被打破，動力現在朝另一方向走。 $ARK Innovation ETF(ARKK.US$作為高增長科技股票代表的 ARK 創新 ETF 在過去一個月下跌 16%，而能源精選 SPDR ETF 在同期上漲了 6%。
二.這可能是由於現在臨近的利率增長，並且增長股票對未來價值的依賴將在今天的價值降低得多。另一方面，能源、工業和材料等傳統行業正在興起，因為它們受益於價格上漲。
三.美聯儲在過去 13 年來一直威脅要提高利率，但從未實現過，因為到目前為止，通脹並沒有構成威脅。輕鬆貨幣的日子已經過去了，這意味著它將對整個美國股票估值進行重新設置。
4.讓我們以 2008 年前的大規模貨幣印刷作為決定利率可能是什麼樣子的期間。它在 1％ 到 5％ 之間。以 3% 作為中間位，它將比目前的 0.25％ 增加 12 倍。這個變化將會很重要。
5.沒有人可以確定高增長股票的新公平估值將是什麼。但是讓我們大致猜。假設新基準約在 2015 年期間，高增長科技股票的 EV/NTM 指數約為 10 倍。我們目前有 $Snowflake(SNOW.US$降雪量為 49 倍， $Cloudflare(NET.US$淨值為 40 倍， $Zscaler(ZS.US$32 倍的 ZS。例如，如果 ZS 跌至 10 倍的倍，即使 ZS 繼續快速增長其收入，其股價將再下降 69%。我們正在談論大規模重建，而且與可以繼續保持良好的業務基礎無關。
六.接下來，我將做一些預測，在這個新的利率環境中的投資可能表現良好或更糟。
七. $SPDR 標普500指數ETF(SPY.US$標普 500 指數將表現良好，因為大科技有彈性。他們的價值不源於未來的增長，因為它們今天已經具有利潤。他們的行為更像消費者的主食，我們每天都無法生活沒有它們。標普 500 指數有工業、大宗商品、材料、消費品和金融產品，這些產業有助於推動指數上漲，因為這些行業因價格上漲受益。
八.納斯達克可能在 2022 年再次被標普 500 指數擊敗，因為其主要關注增長股票。但是，考慮到主要組成部分是有利可圖的大科技，它們可以抵禦利率上漲，這是不公平的。
九.中國今年可能會看到反彈，尤其是 A 股對大宗商品、工業、金融和消費品的重大影響。 $阿里巴巴(BABA.US$阿里巴巴也應該做得很好，因為在重大擊敗之後，它已成為一股價值股，而不是增長股。 $騰訊控股(00700.HK$騰訊應該與美國大科技一樣堅韌。但損失的中國科技股票，例如 $快手-W(01024.HK$貴壽將繼續表現不好。
十.香港有很多金融和房地產股票。雖然他們應該在新的利率環境中受益，但我並不是那麼樂觀，因為香港正處於結構性改變。鑑於中國政府更熱衷於使房屋負擔得起的，因為銀行和保險等金融股市應該表現更好，但不是房地產股票應該表現更好。
十一.新加坡很可能會繁榮。我們剛剛看到 $星展集團控股(D05.SG$星展突破新高 30 美元貴？現在它是 34 美元！它打破了一個主要的心理價格。STI 由三家銀行主導，指數佔比近 50%，利率上升意味著他們的淨利率較高。因此，他們將推動 STI 到更高的數字。另一方面，房地產投資信託基金將不太好，但考慮到股息分配的緩衝，表現不會太差。只是一個相當靜音的一年，與 2021 年一樣。
十二.價值可能會在這麼多年後重返。我們可能會開始看到選定的小股價值股票偶爾運行。
十三.投資時鐘可能告訴我們，我們已經離開增長區域進入通脹區。通脹區之後？衰退區
二.這可能是由於現在臨近的利率增長，並且增長股票對未來價值的依賴將在今天的價值降低得多。另一方面，能源、工業和材料等傳統行業正在興起，因為它們受益於價格上漲。
三.美聯儲在過去 13 年來一直威脅要提高利率，但從未實現過，因為到目前為止，通脹並沒有構成威脅。輕鬆貨幣的日子已經過去了，這意味著它將對整個美國股票估值進行重新設置。
4.讓我們以 2008 年前的大規模貨幣印刷作為決定利率可能是什麼樣子的期間。它在 1％ 到 5％ 之間。以 3% 作為中間位，它將比目前的 0.25％ 增加 12 倍。這個變化將會很重要。
5.沒有人可以確定高增長股票的新公平估值將是什麼。但是讓我們大致猜。假設新基準約在 2015 年期間，高增長科技股票的 EV/NTM 指數約為 10 倍。我們目前有 $Snowflake(SNOW.US$降雪量為 49 倍， $Cloudflare(NET.US$淨值為 40 倍， $Zscaler(ZS.US$32 倍的 ZS。例如，如果 ZS 跌至 10 倍的倍，即使 ZS 繼續快速增長其收入，其股價將再下降 69%。我們正在談論大規模重建，而且與可以繼續保持良好的業務基礎無關。
六.接下來，我將做一些預測，在這個新的利率環境中的投資可能表現良好或更糟。
七. $SPDR 標普500指數ETF(SPY.US$標普 500 指數將表現良好，因為大科技有彈性。他們的價值不源於未來的增長，因為它們今天已經具有利潤。他們的行為更像消費者的主食，我們每天都無法生活沒有它們。標普 500 指數有工業、大宗商品、材料、消費品和金融產品，這些產業有助於推動指數上漲，因為這些行業因價格上漲受益。
八.納斯達克可能在 2022 年再次被標普 500 指數擊敗，因為其主要關注增長股票。但是，考慮到主要組成部分是有利可圖的大科技，它們可以抵禦利率上漲，這是不公平的。
九.中國今年可能會看到反彈，尤其是 A 股對大宗商品、工業、金融和消費品的重大影響。 $阿里巴巴(BABA.US$阿里巴巴也應該做得很好，因為在重大擊敗之後，它已成為一股價值股，而不是增長股。 $騰訊控股(00700.HK$騰訊應該與美國大科技一樣堅韌。但損失的中國科技股票，例如 $快手-W(01024.HK$貴壽將繼續表現不好。
十.香港有很多金融和房地產股票。雖然他們應該在新的利率環境中受益，但我並不是那麼樂觀，因為香港正處於結構性改變。鑑於中國政府更熱衷於使房屋負擔得起的，因為銀行和保險等金融股市應該表現更好，但不是房地產股票應該表現更好。
十一.新加坡很可能會繁榮。我們剛剛看到 $星展集團控股(D05.SG$星展突破新高 30 美元貴？現在它是 34 美元！它打破了一個主要的心理價格。STI 由三家銀行主導，指數佔比近 50%，利率上升意味著他們的淨利率較高。因此，他們將推動 STI 到更高的數字。另一方面，房地產投資信託基金將不太好，但考慮到股息分配的緩衝，表現不會太差。只是一個相當靜音的一年，與 2021 年一樣。
十二.價值可能會在這麼多年後重返。我們可能會開始看到選定的小股價值股票偶爾運行。
十三.投資時鐘可能告訴我們，我們已經離開增長區域進入通脹區。通脹區之後？衰退區
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Advancedlong : 美國科技股的估值很荒謬。增長，但不如以 100 倍的價格進行交易到銷售。在我看來，中國的價值低於。有利可圖的股息股票表現良好。
cy cheok : 哇，那麼我應該繼續持有我的美國科技股，DCA 還是什麼