2022年展望：週期性、價值型和小型股會是更好的選擇嗎？

在2021年即將結束之際，我閲讀了很多關於2022年展望的文章，並挑選了一些有趣的觀點與大家分享。本週二，我們閲讀了摩根士丹利的報道。今天，我想分享納伯格·伯曼的報告。

Nerberger Berman發表了《2022年的解決方案》，總結了10個主題。

讓我們來了解更多關於股票的信息。

他們認為，通脹擴張可能會支撐週期性的在防禦性領域，價值而不是成長股，更小的在更大的公司和Non-U.S.在美國市場上。

在美國國債收益率在2021年3月觸及峯值後，這種模式被打斷，但隨着收益率開始再次小幅上升-特別是如果伴隨着美元走弱，這種模式可能會再次出現。

這種環境通常預示着新興市場，但巨大的逆風意味着我們傾向於只青睞特定的機會，例如印度創新領域的領先企業.

眾所周知，股票收益有三個來源：倍數擴張、盈利增長和複合股息收入。

他們還認為，市盈率似乎過高，盈利增長一直高於趨勢水平--這向我們表明來年的收入可能會更可靠。在過去的50年裏，收入佔股票總回報的30%左右。此外，在利率較低但不斷上升的通脹環境中，股票收益也是以相對有吸引力的估值將短期和通脹敞口納入投資組合的一種方式。

回顧過去，Nerberger Berman説，如果説2020年教會了我們什麼，那就是謙遜--多樣化的風格因素仍然很重要。