ESG 投資者迎來第二個更具挑戰性的時代

$道瓊斯指數(.DJI.US)$ $SPDR 標普500指數ETF(SPY.US)$ $納斯達克綜合指數(.IXIC.US)$ 由於這些過渡從低估值到完全定價，因此 ESG 投資的下一階段正在出現一些教訓。對於這個第二個負責任投資年齡的機構投資者來說，在 ESG 的角度下創造優越的風險調整後回報的途徑將是通過識別主題，阻礙其可能的軌跡，並成功地將影響映射到資產類別，行業，行業和公司動態。沒有人需要再懷疑這些廣泛的現象, 許多外源性的金融體系, 可以對金融資產產生強大的影響.焦點難免會從宏觀轉向微觀，遠離事情會改變嗎？這將如何改變社會的影響力？

在過去十年開始，要確定其股票價格會受到大規模向替代能源的影響的公司並不是那麼困難。例如，大型石油公司很容易脫穎而出，尤其是在深水地平線災難之後。基於類似的態度，具有社會和治理問題記錄不佳的企業可能會相對容易地被具有 ESG 意識的投資者標記-許多人仍然不悔改。但近年來，這種情況發生了巨大變化，ESG 問題成為全球企業董事會的前沿和中心。現在，10 年前輕鬆實現目標的相同石油和天然氣巨獸，他們對替代燃料的投資增加了一倍，在某些情況下成為綠色能源的重要投資者 3。傳統礦業公司（例如必和必拓）現在是實現清潔技術的稀土金屬的最大投資者。與此同時，許多當今知名的科技巨頭，過去經常因為治理不良和對社會問題缺乏關注而受到批評，他們正在努力改善他們的運營結構，並將他們的承諾加強到當天緊迫的社會事務上。

所有這一切的長短是，由於各種重要原因，倡導 ESG 因素在投資中至關重要的重要性，贏得了這場戰鬥。查看本文頂部的圖表以查看證據。忽略這些因素不再是一種選擇-幾乎所有公司都必須尋求向下移動 ESG 風險範圍。從 ESG 價值觀的角度來看，這顯然是很好的，但從尋求回報的角度來看，這可能意味著獲得超大回報的機會已減少。換句話說，對廣泛擴散的 ESG 評分系統進行高度評價的公司可能會比同行的風險更低，但是由於對問題的認識提高而獲得的任何巨大收益都可能在他們身後。為什麼？因為在環境、社會和治理風險方面，這些公司如何在未來定位的知識，現在已經得到公認的公共信息-換句話說，廣為人知。例如，這意味著一家公司計劃實現碳中和或提高其執行團隊的多樣性已經被考慮到其股價中-導致可能更高的估值，當然，但也可能會降低戲劇性的上行驚喜。我們將其稱為高效市場在信息方面的工作-如果每個人都知道它並且每個人都重視它，那麼就沒有非凡的回報可以提取。

由於這些過渡從低估值到完全定價，因此 ESG 投資的下一階段正在出現一些教訓。對於這個第二個負責任投資年齡的機構投資者來說，在 ESG 的角度下創造優越的風險調整後回報的途徑將是通過識別主題，阻礙其可能的軌跡，並成功地將影響映射到資產類別，行業，行業和公司動態。沒有人需要懷疑是否這些廣播現象, 許多外源性的金融體系, 可以對金融資產產生強大的影響.焦點難免會從宏觀轉向微觀，遠離事情會改變嗎？這將如何改變社會和企業的影響力？

那麼，在這第二個環境、社會及管治投資時代，仍希望獲得強勁回報，同時關注 ESG 事宜的投資者可以在哪裡呢？