美國房地產投資者公司套利玩 TCI 收購

$美國房地產投資(ARL.US)$根據最新的 SEC 季度報告，美國房地產公司目前擁有 78.4％ 的 TCI。

TCI 擁有許多住宅和商業房地產大廈，這些樓宇多年前已經收購，並已經改裝/出租。

TCI 剛剛從布里克斯頓資本收到 3.300 萬美元的收購要約，價格為每股 44.40 美元。

ARL 有權就其收益的 78.4% 獲得 300 米的派息。

ARL 目前以 217 萬的市值交易，這意味著一旦交易關閉，就會有 38％ 的上行空間。(假設要約並不增加及不包括 ARL 股票)

如果布里克斯頓增加他們的報價，我完全期望布里克斯頓不會以他們的最高報價領先，這並不考慮因素。

由於通貨膨脹和房地產價格上漲，TCI 的資產從成本中獲得了極大的讚賞。只要看看他們最近在 8 月份的商業大廈出售。TCI 在 10 年前以 42.5 米的價格收購了 600 座拉斯科利納斯商業大廈，售價為 74.5 萬。（增加 75%）在過去十年中，TCI 的大部分資產均升值 50-75％，而其庫存仍然相當平坦。

TCI 的房地產成本達 4.31 億，其公平市場價值接近 650 米。

僅這一點，將使 TCI 的股價在 FMV 保理 TCI 的股票 + 房地產時，價值約 70 美元。

布里克斯頓正在為 TCI 招標這一報價，因為他們意識到 TCI 所持有的房地產的真正價值。我預計布里克斯頓將其報價從 44.40$ 增加到高達 55 美元或 475 萬的收購額，這仍然會低估 TCI 的資產。

這不會考慮 ARL 的其他合資企業和 TCI 以外的財產。

ARL 在 TCI 以外的書籍上擁有 30 萬美元的權益。(相當於每股 2 元)

公平價值（38 萬買斷）=（（383*.784）+ 30 萬股）/16.15 萬股 = 20.45 美元（上漲 47%）

美國公允價值（475 百萬收購）=（（475 億美元）+ 30 萬股）/16.15 萬股 = 24.92 美元（上漲八成）

ARL 有一個 1.48 米的浮點數，所以一旦人們弄清楚這一點，它就會快速運行到 18-19 美元。

PT：最低 20 美元，一旦我們獲得更多有關購買談判的新聞稿，則可能會更高。

披露：我很長 ARL，直到買斷已經確定。