阿里巴巴的雲端業務

儘管中國科技股票可能是目前全球股市中最不受歡迎的部分之一，但也值得退一步，看看實際業務。

在中國的顯微鏡下的公司之一是阿里巴巴集團控股有限公司。
阿里巴巴也通過其阿里巴巴雲業務在中國雲計算市場上佔據主導地位。

在美國，我們大多數人都會意識到，雲計算領域的兩家領先企業亞馬遜和微軟公司，從該行業中賺了令人難以置信的金錢。但是，考慮到美國市場的規模和深度，這是可以理解的。儘管如此，中國的雲端市場仍然很年輕。那麼，除了頭條新聞之外，阿里巴巴的雲業務實際上只是亞馬遜的年輕版本嗎？

收入增長強勁但基數小
阿里巴巴的雲業務（稱為阿里雲）在 2021 財年第四季（截至 2021 年 3 月 31 日的三個月）在 2021 年第四季度取得了令人印象深刻的增長。同比增長 37%，達 1676 億元人民幣（2,59 億美元）。不過，在顯示業務規模方面更有關的是它對阿里巴巴整體頂級線的貢獻了多少。

在這裡，投資者可以看到這家企業目前有多小。阿里巴巴雲在本季度僅佔阿里巴巴總收入 187.39 億人民幣的 9%。

進行比較很有用。阿里巴巴是中國領先的雲端公司。因此，它通常會與亞馬遜的亞馬遜網絡服務（AWS）進行比較，該服務是目前的全球領導者。

然而，AWS 在 2021 年第一季度錄得 13,5 億美元的收入，比阿里巴巴雲的五倍。如今，AWS 僅產生了亞馬遜整體收入的 12%，但貢獻了近一半的營運收入。

幾乎沒有利潤
與此同時，在阿里巴巴的情況下，直到最近，它仍然是一項無利潤的業務。
在最近一季度，阿里巴巴雲實際上的調整後 EBITA 僅為 3.08 億人民幣，較 2020 年同期的虧損 179 億人民幣同比增長 487%。

隨著阿里雲繼續支出和擴展其功能，它應該變得越來越有利可圖。事實上，阿里巴巴雲僅在 2020 年下半年開始獲利。

長期轉型企業
毫無疑問，阿里巴巴將專注於將企業（基本上是大型企業）轉化為其雲平台的客戶。

亞馬遜和微軟在美國顯示的那樣，該模型已經獲得了廣泛的成功。
中國的雲計算市場很大，成長迅速。根據 IDC 的數據，2020 年，全球公有雲服務市場的規模估計為 312.4 億美元，同比增長 24.1%。與中國比較，其增長比全球平均水平快，2020 年達到 19.4 億美元，同比上升 49.7%。

繼續在雲端上投注
一眼看，考慮到其整體業務規模，阿里巴巴的雲業務很容易被視為微不足道。不過，對於長期投資者來說，雲端業務可能會成為未來的關鍵利潤驅動因素之一，與 AWS 今天對亞馬遜的樣子類似。無論政治發生什麼情況，中國的雲市場都將繼續增長。

如果我們假設阿里巴巴比美國巨頭落後幾年，那麼利潤最終應該會流向底線，從而使公司和股東都受益。
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