[盈利 101] 基本面分析：是什麼驅動無利可圖公司的股價？

星期二， @moo_Live 播放了阿里巴巴 $阿里巴巴(BABA.US)$ 2021 財年第三季度財報電話會議。這個實況真的充滿了亮點！其中最突出的是對新零售業務的大量投資，逐漸形成圍繞消費者的經濟。 諾基亞 $諾基亞(NOK.US)$ 將在上午 8:00（美國東部標準時間）發布其收益報告！ 諾基亞能否在 5G 競爭中轉身？如何根據公司的基本面分析股票？為什麼有些公司不斷虧錢，但他們的股票仍然上漲？本文將提供答案。

在新興產業領域，需求正在形成，未來市場容量難以估計。 這種類型的行業往往是偉大公司的搖籃，牛股不斷湧現。 有必要把重點放在小行業的大公司。對於產業轉型，舊的領先企業正在解構，而新的天花板尚未在行業中形成或正在形成。 「創新」將打破原有產業平衡，創造新的需求。 代表新技術和新優勢的公司將脫穎而出。

諾基亞曾經是手機行業的王者。自 2010 年以來，手機業務一直走下坡。諾基亞將其歸納為一個系統原因，並逐漸被新興品牌所取代。2020 年第三季度發布的財務報告中，利潤低於預期，在市場之前下降了 17% 以上。其新任首席執行官宣布降低了全年利潤預測，並大幅調整了公司的戰略。 值得注意的是，諾基亞增加了對 5G 的投資。但是，在 5G 賽道上進行高速競爭的情況下，諾基亞似乎缺乏核心競爭力。

對於已達到天花板的行業。 投資機會來自具有壟斷管理能力的低成本公司，可以合併弱勢公司，擴大市場佔有率，降低經營和銷售的邊際成本。

關于一個企業的競爭力，我們需要注意的是，企業的主要業務是否與同行業企業的不同呢？ 主營業務的勢頭有多強？它的市場競爭壁壘是什麼？

在以前的教學內容中，我們講解了如何通過公司的成本和利潤來區分公司的主營業務和主營業務的盈利能力。

據阿里巴巴周二公佈的收益報告顯示，BABA 對 Sun Art Retail 的收購以及單日等活動的推廣使 BABA 主營業務新零售季度收入同比增加近一倍。還值得關注阿里雲業務，該業務預計將在兩個季度內實現正面的利潤增長。

3.成長
公司的成長模式是內部驅動還是由外部資本運營造成的？

為什麼有些公司一直在虧錢，但股票仍然上漲而不是下跌？一是股東可以繼續購買。如果上市公司報告其已合併和重組，股價將飆升。第二個是主要股東想要拯救自己，並試圖儘早扔掉他們的籌碼，並以高位兌現。最常見的情況自然是一家公司的成長受到市場的青睞。儘管處於損失狀態，但損失逐漸減少，預計將實現盈利能力。

與諾基亞近年來的收益報告相比，損失在 19 年內被逆轉。 今天下午，諾基亞發布了 2020 年第四季度好於預期的收益報告。 Lundmark 進一步解釋說，5G 設備毛利率的增加主要來自產品成本的降低。因此，ReefShark 芯片組的增加產量也非常有幫助，但是 2021 財政年度將是一個充滿挑戰的一年，尤其是由於激烈的競爭導致北美價格下降和市場份額下降。