隨著盈利節拍，為什麼 AMD 股票下跌？
$美國超微公司(AMD.US$ 在該公司宣布收入和收益超過華爾街對芯片製造商的高期望之後，股票在延長交易中保持平穩。 其中一個亮點是 AMD 針對伺服器 CPU 和遊戲主機晶片的嵌入式市場，較去年同期上升 176%，達到 $1.28 億美元。2020 年，AMD 的收入增長了 45%，該公司表示，預計 2021 年的收入增長 37%。 快來看看 2020 年第四季度收益電話會議中發生了什麼事！![]()
問：您是否可以描述 AMD 面臨的供應限制嚴重程度，以及它們是否會阻礙增長？FY2021 的指導是否包含增加的供應和更好的供應假設？
答：當我們看 2020 年的環境時，它非常強大。這導致了我們的業務以及同行業務的收入增長強勁。 對於 AMD 來說，需求超出了我們的規劃，因此我們在今年結束時確實存在供應限制。這主要局限於我們的 PC 市場產品，尤其是 PC 和遊戲的低端產品。 因為它涉及到我們的製造合作夥伴，我們得到了他們的大力支持，尤其是當行業需要增加產能時。 但是，我們增加了容量，到 2021 年下半年將有更多在線。 就 2021 年的全年指引而言，我們如何思考這一切，是我們對供應方和預期需求方都具有良好的可見性，這就是我們對指導充滿信心的原因。
答：當我們看 2020 年的環境時，它非常強大。這導致了我們的業務以及同行業務的收入增長強勁。 對於 AMD 來說，需求超出了我們的規劃，因此我們在今年結束時確實存在供應限制。這主要局限於我們的 PC 市場產品，尤其是 PC 和遊戲的低端產品。 因為它涉及到我們的製造合作夥伴，我們得到了他們的大力支持，尤其是當行業需要增加產能時。 但是，我們增加了容量，到 2021 年下半年將有更多在線。 就 2021 年的全年指引而言，我們如何思考這一切，是我們對供應方和預期需求方都具有良好的可見性，這就是我們對指導充滿信心的原因。
問：您能否幫助我們剖析第一季度和 2021 年的展望，尤其是有無半定制業務？你能解釋一下移動的驅動程序嗎？
答：在第一季，我們預期 PC 市場和遊戲主機業務會比季節性好一點。 通常，遊戲機將季節性下降兩位數，我們預計遊戲機將溫和下降，但仍高於季節性正常值。我們預期伺服器業務和圖形的 QoQ 會隨著產品的推廣而持續增加。 隨著我們進入 2021 年，我們正處在一個有 3 家規模規模的企業的地方。我們的 FY2021 指引涵蓋了所有三者的成長-個人電腦、直流電和遊戲。這是由於我們在這些平台上對發布產品的可見性以及我們的產品組合的實力。我們看到所有三個細分市場都有很多需求，並且三個區段之間的需求均衡良好。 此外，由於新產品和部署，我們也希望消費者圖形和資料中心顯示卡的成長。
答：在第一季，我們預期 PC 市場和遊戲主機業務會比季節性好一點。 通常，遊戲機將季節性下降兩位數，我們預計遊戲機將溫和下降，但仍高於季節性正常值。我們預期伺服器業務和圖形的 QoQ 會隨著產品的推廣而持續增加。 隨著我們進入 2021 年，我們正處在一個有 3 家規模規模的企業的地方。我們的 FY2021 指引涵蓋了所有三者的成長-個人電腦、直流電和遊戲。這是由於我們在這些平台上對發布產品的可見性以及我們的產品組合的實力。我們看到所有三個細分市場都有很多需求，並且三個區段之間的需求均衡良好。 此外，由於新產品和部署，我們也希望消費者圖形和資料中心顯示卡的成長。
問：您是否可以解決從雲端和 HPC 客戶那裡看到的需求環境？如果 Intel 在相同的製造節點上，這將如何在您為客戶做出決策時發揮作用？您在 CPU 業務中佔有市場份額的能力，信心和可見性是什麼？
答：短期內，雲是我們需求強勁的時期。這些對我們來說是很好的信號。 我們已經看到 Zen 3 可以在桌上型電腦和筆記型電腦市場做什麼，它建立在我們在羅馬所做的事情。 在製造過程中，雖然這是競爭力的一個方面，但我們也專注於雲端和企業的整體效能和系統效能。米蘭是我們為企業應用程式和雲端應用程式提供最平衡的產品。 為了能見度，我們今年的能見度比過去幾年更好。這是我們的第 3 代 EPYC，我們已經開發了更深入的客戶關係-我們的客戶在測試我們的產品過程中已經做出了很多決定。
答：短期內，雲是我們需求強勁的時期。這些對我們來說是很好的信號。 我們已經看到 Zen 3 可以在桌上型電腦和筆記型電腦市場做什麼，它建立在我們在羅馬所做的事情。 在製造過程中，雖然這是競爭力的一個方面，但我們也專注於雲端和企業的整體效能和系統效能。米蘭是我們為企業應用程式和雲端應用程式提供最平衡的產品。 為了能見度，我們今年的能見度比過去幾年更好。這是我們的第 3 代 EPYC，我們已經開發了更深入的客戶關係-我們的客戶在測試我們的產品過程中已經做出了很多決定。
問：在未來幾年，該支出設定檔如何轉化為成長？今年早些時候，AMD 一直在引導 20％ 的增長到 2023 年，但去年 + 45％，AMD 今年指導 + 37％，20％ 仍然是需要考慮的正確數字嗎？
答：這是投資業務的好時機。 AMD 的模式一直在不斷投資，但速度比收入增長慢，以便在我們的模型中獲得槓桿作用。我們對營運成本的實際支出已經下降，佔收入的百分比，但隨著收入的增加和我們的增加，實際的美元金額已經上升。 AMD 在研發和擴大產品組合方面擁有很大的支出，而且我們在 CPU 和 GPU 的專業知識上都很努力。我們的 GPU 分為遊戲和運算，因此我們在兩者中都有競爭力的產品，例如。 我們有更多的投資在系統 IP 前進，以鏈接 CPU 和 GPU，以及軟件和投資進入市場。 我們正在成為一家規模龐大的公司，這有助於確保我們擁有廣度和深度的藍圖以及長期目標的客戶支持。
答：這是投資業務的好時機。 AMD 的模式一直在不斷投資，但速度比收入增長慢，以便在我們的模型中獲得槓桿作用。我們對營運成本的實際支出已經下降，佔收入的百分比，但隨著收入的增加和我們的增加，實際的美元金額已經上升。 AMD 在研發和擴大產品組合方面擁有很大的支出，而且我們在 CPU 和 GPU 的專業知識上都很努力。我們的 GPU 分為遊戲和運算，因此我們在兩者中都有競爭力的產品，例如。 我們有更多的投資在系統 IP 前進，以鏈接 CPU 和 GPU，以及軟件和投資進入市場。 我們正在成為一家規模龐大的公司，這有助於確保我們擁有廣度和深度的藍圖以及長期目標的客戶支持。
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71237638 : 是啊！非常感謝您！上帝祝福我們所有人，為所有人保持安全。
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