Chair Powell Remains Very Dovish, Dudley Says

Chair Powell Remains Very Dovish, Dudley Says

達德利說,鮑威爾主席仍然非常鴿派
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彭博社 05/01 23:30

Former New York Fed President and Bloomberg Opinion columnist Bill Dudley says US Federal Reserve Chair Jerome Powell's game plan is unchanged and he remains dovish. He speaks on "The Fed Decides."

前紐約聯儲主席兼彭博觀點專欄作家比爾·達德利說,聯儲局主席傑羅姆·鮑威爾的遊戲計劃沒有改變,他仍然持鴿派立場。他在 “聯儲局決定” 上發表講話。
声明:本內容僅用作提供資訊及教育之目的,不構成對任何特定投資或投資策略的推薦或認可。 更多信息

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  • 00:00 比爾,你對那次新聞發布會上的表演怎麼看?
  • 00:03 我認為你的解釋是完全正確的。
  • 00:06 這是相當多姿態的。
  • 00:07 我的意思是,他基本上說,儘管有消息傳來,經濟比預期強勁。
  • 00:11 今年前三個月通脹不太好。
  • 00:14 整個遊戲計劃基本上沒有變化。
  • 00:17 我們將在這裡保留利率
  • 00:19 直到我們非常有信心我們將通脹降低到 2%。
  • 00:22 沒有提示加息,
  • 00:25 沒有提示它不會起作用。
  • 00:28 因此,考慮到他說的話,我認為馬克的反應是非常合適的。
  • 00:32 你知道,他基本上說我們得到了
  • 00:35 回到幾年前的達德利麥克維
  • 00:38 比爾·達德利,你正在高盛賭博業,勞動經濟的戰場
  • 00:42 勞動經濟中有哪些數據
  • 00:45 對鮑威爾主席來說,真的變得舒適是否重要?
  • 00:52 好吧,我認為這是
  • 00:53 認為勞動力市場真的開始某種情況下崩潰
  • 00:57 失業率開始顯著上升。
  • 00:59 他有很明確的問題,他基本上說失業率上升的一或 2/10% 不會真正打擾他。
  • 01:07 你知道,我認為有趣的問題是,如果勞動市場真的開始惡化你知道,問題是下一個站點通常是
  • 01:14 是經濟衰退。
  • 01:16 我們從來沒有經歷經濟衰退的失業率上升半
  • 01:20 所以我認為,你知道,如果失業率上漲了幾分之一,我認為這不真的很煩他們,但感覺勞動力市場真的正在下降,
  • 01:27 那麼,美聯儲幾乎不論通貨膨脹發生了什麼作用。
  • 01:31 比爾,你說了什麼
  • 01:32 他基本上說我們明白了
  • 01:33 手冊沒有改變。
  • 01:35 這是正確的動作嗎?
  • 01:37 好吧,時間會顯示
  • 01:38 如果使用手冊是,它實際上會像他想像的一樣正常工作。
  • 01:43 我的意思是我自己的個人觀點是
  • 01:44 貨幣政策的部分可能並不像他認為那麼長和變化,而我認為,我認為的財務狀況比他現在更加重要。
  • 01:52 人們在接受他的評論的事實
  • 01:55 從金融市場的角度來看,以非常積極的方式意味著我們正在緩解金融條件,這將支持經濟。
  • 02:03 因此,我認為這只是增強了中期的更長故事的僱用。
  • 02:07 他似乎沒有對此感到困擾。
  • 02:09 而且他也沒有真正處理許多基本問題,正如我們剛剛說,這些問題已經分裂。
  • 02:13 華爾街沒有解決更高的終端費率。
  • 02:16 他沒有解決這個問題會讓他成為什麼
  • 02:19 真的
  • 02:20 第二個猜測,限制性或長和可變的延遲的整個想法。
  • 02:23 你認為這意味著他沒有想過這件事,還是他拒絕了,還是你認為他現在不想在公眾處理這個問題?
  • 02:29 I
  • 02:31 認為他當然在想這一點但我認為他基本上從他的角度來說
  • 02:35 證據沒有說服他們
  • 02:37 他們走了錯誤的路線。
  • 02:39 所以
  • 02:40 他認為政策是限制的,
  • 02:42 足夠的限制來完成工作。
  • 02:44 因此,也許我們的明星,你知道,也許中性率高一點,但它不像今天的高。
  • 02:49 所以是的,如果我們的明星在明年 6 月份的經濟預測摘要時,我們的明星是否可能會上升修改。
  • 02:56 但他心中的政策仍然足夠緊
  • 03:00 他不擔心那個特定的變量。
  • 03:03 比爾·達德利、伊森·哈里斯幾乎每天都在 LinkedIn 上從美國銀行退休,工作非常聰明
  • 03:11 降低通脹。
  • 03:13 手段
  • 03:14 哪個通脹統計數據現在對我們的受眾最具信息性?
  • 03:20 好吧,我喜歡專注於
  • 03:22 服務,例如住房,
  • 03:24 有兩個原因。
  • 03:25 第一,這是工資通脹驅動了服務通脹的實際結果的問題。
  • 03:31 以及 #2,
  • 03:33 你知道,這不是
  • 03:35 反彈出來,您知道供應鏈正常化過程正常化,它正在向下降為價格良好。
  • 03:39 我認為可能會扭曲通貨膨脹新聞的事情之一
  • 03:42 最近的事實是商品價格下降了很多
  • 03:46 因為供應鏈的正常化。
  • 03:49 但我們忽略了
  • 03:50 臨時通貨膨脹正在上升。
  • 03:52 我們也必須在下降的路上忽略它。
  • 03:53 所以我們不知道
  • 03:54 我們不想過高估商品價格通脹疲弱。
  • 03:58 所以我認為服務部門 XX 房屋可能是一件非常重要的事情要關注
  • 04:03 你知道這就是所謂的通脹最後一英里,而這就是變得更加困難的部分。
  • 04:08 比爾,我們
  • 04:09 也需要與您談論資產負債表。
  • 04:10 因此,美聯儲今天宣布他們將減緩資產負債表循環的速度
  • 04:14 從六月開始。
  • 04:15 中央銀行將現在從 60 億美元的票據市場參與者降低到 25 億美元,試圖判斷如果 QT 不看跌,正在縮短 QT 看漲。
  • 04:27 比爾,你能幫我理解嗎因為我們被告訴我們這就像看著油漆乾了一樣
  • 04:31 它已經是
  • 04:32 當他們開始撤消它時,放鬆一些,這一切都意味著什麼?
  • 04:36 我認為這就像看粉紅色,對吧。
  • 04:38 您可以看到,今天的記者會上幾乎沒有關於資產負債表的問題
  • 04:42 他非常清楚地說,資產負債表
  • 04:44 決定不是
  • 04:46 貨幣政策的一部分
  • 04:48 制定政策的過程可以輕鬆或更緊密。
  • 04:51 我認為它對斜度沒有太大影響,因為目的地是一樣的。
  • 04:56 美聯儲將進行資產負債表規模
  • 04:58 這會產生儲備。
  • 05:00 這些很豐富,但不像今天那樣豐富。
  • 05:03 所以願我們可能會稍微到達那裡
  • 05:06 在較長的時間內,因為我們現在以較慢的速度流失證券,
  • 05:10 但是我們要去同一個地方,因此它實際上幾乎沒有市場影響。
  • 05:14 如果你在美聯儲細節賬單上,
  • 05:15 您是否投票支持這種類型的事情,還是像以前所說的那樣更多播放一點
  • 05:21 關於財務狀況太寬鬆
  • 05:23 讓通貨膨脹持續持續太長時間。
  • 05:27 我不認為我們處於這個階段,你知道加息是有必要的,所以我今天就會同意這個決定。
  • 05:33 我想我會在哪裡
  • 05:35 也許有點不同
  • 05:36 保羅主席有點是,我只是對他對他擁有的信心,我會更謹慎一點。