金吾财讯 | 天风证券发研报指，裕元集团(00551)FY24Q1收入20.04亿美元，同减4.9%；归母净利1.00亿美元，同增96.9%；FY24Q1集团毛利率25.1%，同增1.5pct；经营溢利率7.3%，同增3.2pct。FY24Q1制造业务营业收入12.54亿美元，同减0.1%；毛利率20.3%，同增3.4pct，主要系产能利用率的显著提升，且灵活调度产能、降本增效有成。优化策略及产业趋势带动单价变化；产能利用率88%，同增16pct。
该行指，公司聚焦中长期产能布局策略，推动人力与产能提升计划，进一步增强经营韧性，打造高度敏捷而灵活的营运模式以提升产效，善用核心强项、调节能力和竞争优势，辅以成本与费用管控以稳固盈利能力。该行预计公司24-26年收入分别为86.45/96.45/109.35亿美元，归母净利分别为2.96/3.48/4.02亿美元，EPS分别为0.18/0.22/0.25美元/股，对应PE分别为12/11/9X。维持“买入”评级。