证券之星消息，2024年5月21日白云电器（603861）发布公告称浙商证券、融通基金、广发基金、国金基金、泰康资管、安信资管、民生加银、国新证券于2024年5月17日调研我司。

具体内容如下：

问：公司一季度毛利率升的原因？

答：2024年一季度公司持续深化降本提质工作，实现产品毛利率的提升。

问：公司今年的经营目标？

答：公司2024年业绩目标如下营业总收入54.34亿元，归母净利润1.54亿元。公司将根据年初规划持续努力做好经营管理工作，力争再创佳绩。

问：公司下游市场结构？

答：2023年公司的主要下游市场有电网、轨道交通、新能源和工业终端，各领域收入规模相近。其中，公司新能源市场领域涵盖范围广泛，包括新能源发电、新能源制造领域等，主要为客户提供输变配电设备。

问：公司2024年电网市场规划及目前中标情况？

答：公司积极响应电网绿色化、数字化、智能化的需求，加强产品技术创新，巩固主网份额，拓展配网新增量，稳固特高压龙头地位，抓住柔性直流输电的发展契机，持续做强、做大、做深电网业务。年初至今，公司在国网2024年前两次变电设备招标中均实现开关柜、电容器、互感器、变压器等产品中标，在国网2024年特高压第一次设备招标中实现电容器（含电压互感器）产品中标。

问：桂林电容特高压项目今年交付节奏？

答：2023年，公司控股子公司桂林电容把握超高压、特高压建设周期机会，中标1000kV川渝特高压交流工程项目、1000kV天津南-雄安-石家庄特高压交流扩建工程项目和±800kV陇东-山东、金上-湖北、宁夏-湖南、哈密-重庆等四个特高压直流输电工程项目，中标±200kV扬州-镇江直流输电工程并成功交付，中标总量共计4.63亿元。桂林电容将按照客户要求及合同约定，及时完成相关订单交付。

问：桂林电容的特高压产品毛利率情况？

答：超高压与特高压项目对设备制造企业在技术能力、生产能力、质量保证能力、生产运行经验等方面要求均较高，有资格参与重大项目竞标的企业较少，产品价格及毛利率较一般的项目高。

问：浙变电气2023年收入大幅增长的原因？

答：公司控股子公司浙变电气贯彻以两网为主线、以优质用户工程为中心、集团内产品协同互补的营销策略，抢抓高质量订单，充分释放产能，变压器业务收入实现同比较大幅度增长，增长主要来自新能源领域业务。

问：铜等原材料价格上涨对成本的影响？

答：原材料是公司产品成本的主要构成，主要包括断路器、互感器、隔离开关、启动器等各类元器件，以及铜材、钢材、铝铂、硅钢等金属材料。为降低铜材等原材料价格波动对业绩的影响，公司梳理优化与上下游协同流程，从采购战略、计划、执行、绩效四个维度构建战略采购体系，建立供应链高效协同的采购中心平台，持续跟踪原材料价格，落实采购成本管控措施，同时采取期货套期保值措施。

问：轨道交通回款是否会受地方财政影响？

答：公司作为国内轨道交通供电系统设备的领先企业，深耕行业超过20年，对轨道交通市场有非常深入的了解，针对目前地方财政的情况，将充分利产品线和品牌力优势，持续推动模式创新，实施技术引领，耕耘重点、优质城市轨道交通市场，抢抓优质项目，提升盈利水平和降低款风险。

问：公司未来如何改善毛利率水平？

答：公司将持续优化市场结构，聚焦高价值客户，加大电网市场开拓力度；加大产品技术创新，加快智能化、节能环保和高压产品研发和市场推广；同时持续深化挖潜增效举措，提升市场竞争力。

白云电器（603861）主营业务：成套开关控制设备的研发、制造、销售与服务。

白云电器2024年一季报显示，公司主营收入9.32亿元，同比上升20.14%；归母净利润3287.19万元，同比下降5.99%；扣非净利润3532.03万元，同比上升205.02%；负债率65.99%，投资收益1120.06万元，财务费用1903.63万元，毛利率18.59%。

该股最近90天内共有1家机构给出评级，增持评级1家。

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