金吾财讯 | 招商证券发研报指，华住集团(01179)公布2024年Q1财报，24Q1公司实现收入53亿元/+17.8%；归母净利润6.59亿元/去年同期9.90亿元；经调整归母净利润7.71亿元/去年同期为3.84亿元；经调整EBITDA盈利14.21亿元/去年同期盈利10.31亿元。Q1业绩高于收入指引，国内酒店营收平稳增长。入住率房价同比小幅提升。Q1门店开业速度放缓，待开业酒店储备充足。
该行指，华住预计2024Q2收入同比增长7%-11%，其中国内酒店收入同比增长7%-11%，测算主要是门店扩张带来的收入增长，RevPAR预计持平或者小幅下滑。随着2023年二季度酒店行业基数逐步走高，叠加2024年以来商旅和房价压力，后续同店增长难度较大，但公司签约和开业数量持续走高，门店扩张有望提供增长动力。预计公司2024/2025年归母净利润40.9亿元/47.4亿元，当前股价对应PE为21x倍，维持“强烈推荐”评级。
金吾財訊 | 招商證券發研報指，華住集團(01179)公佈2024年Q1業績，24Q1公司實現收入53億元/+17.8%；歸母淨利潤6.59億元/去年同期9.90億元；經調整歸母淨利潤7.71億元/去年同期爲3.84億元；經調整EBITDA盈利14.21億元/去年同期盈利10.31億元。Q1業績高於收入指引，國內酒店營收平穩增長。入住率房價同比小幅提升。Q1門店開業速度放緩，待開業酒店儲備充足。
該行指，華住預計2024Q2收入同比增長7%-11%，其中國內酒店收入同比增長7%-11%，測算主要是門店擴張帶來的收入增長，RevPAR預計持平或者小幅下滑。隨着2023年二季度酒店行業基數逐步走高，疊加2024年以來商旅和房價壓力，後續同店增長難度較大，但公司簽約和開業數量持續走高，門店擴張有望提供增長動力。預計公司2024/2025年歸母淨利潤40.9億元/47.4億元，當前股價對應PE爲21x倍，維持“強烈推薦”評級。
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