金吾财讯 | 招银国际表示,近期一系列宽松政策出台,主要包括央行降低最低首付比例限制至历史低点(首套15%,二套25%),这可能边际提振房地产销售,但基于长期预期仍未改变——人口数量可能继续下降,以及房地产库存依然高企、房价下行趋势难以扭转等事实,该行认为提振幅度和效果可能弱于在之前下行周期的效果。
总体而言,短期来看,该行认为板块可能面临一些获利了结,因为板块已经持续震荡上行一月有余,但基本面并未出现相应改善,且此次3000亿元再贷款计划数额低于市场此前1万亿的预期。从中长期来看,该行认为行业将继续其修复态势,基于顶层政策口吻的积极转变(首提去库存),该行认为即使目前的政策存在困难,也会有补充政策出台以推动去库存目的的达成,并最终使行业基本面产生改善迹象。鉴于该行业的估值仍然处于相对较低的水平,该行建议投资者逢低买入优质标的。选股方面,该行更倾向于存量市场的受益者物管公司,如华润万象生活(01209)、保利物业(06049)和万物云(02602)等,以及中介贝壳(02423)、代建公司绿城管理(09979);开发商该行推荐有长期持有价值的华润置地(01109)。
金吾財訊 | 招銀國際表示,近期一系列寬鬆政策出臺,主要包括央行降低最低首付比例限制至歷史低點(首套15%,二套25%),這可能邊際提振房地產銷售,但基於長期預期仍未改變——人口數量可能繼續下降,以及房地產庫存依然高企、房價下行趨勢難以扭轉等事實,該行認爲提振幅度和效果可能弱於在之前下行週期的效果。
總體而言,短期來看,該行認爲板塊可能面臨一些獲利了結,因爲板塊已經持續震盪上行一月有餘,但基本面並未出現相應改善,且此次3000億元再貸款計劃數額低於市場此前1萬億的預期。從中長期來看,該行認爲行業將繼續其修復態勢,基於頂層政策口吻的積極轉變(首提去庫存),該行認爲即使目前的政策存在困難,也會有補充政策出臺以推動去庫存目的的達成,並最終使行業基本面產生改善跡象。鑑於該行業的估值仍然處於相對較低的水平,該行建議投資者逢低買入優質標的。選股方面,該行更傾向於存量市場的受益者物管公司,如華潤萬象生活(01209)、保利物業(06049)和萬物雲(02602)等,以及中介貝殼(02423)、代建公司綠城管理(09979);開發商該行推薦有長揸價值的華潤置地(01109)。