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大行评级|大和:上调裕元目标价至19港元 维持“买入”评级

大行評級|大和:上調裕元目標價至19港元 維持“買入”評級

格隆匯 ·  05/17 02:30
格隆匯5月17日|大和發表研究報告指,裕元2024財年首季業績表現與早前發佈的盈警一致,淨利潤按年增加一倍至1億美元;營業收入按年比較持平;營業利潤率按年增長5.5個百分點至8.4%。該行認爲,公司強勁的業績表現,純粹受其更高的產能利用率及內部效率提升所推動。該行表示,由於裕元的營業利潤率連續兩季錄得強勁增長,其股價於過去三個月上升逾一倍。隨着下游客戶去庫存完成,其訂單可見度不斷改善,未來數季的高利潤率表現將會持續。雖然裕元的股價已出現強勁上漲,不過該行認爲其股份仍極具吸引力,2025財年的市盈率爲8倍,收益率爲7%。考慮到裕元2024至2026財年的營運槓桿較高,大和將其2024至2026財年的每股盈利預測上調1%至15%。並且基於上述提及的因素,決定將裕元目標價由13港元上調至19港元,維持“買入”評級。
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