作者|彭晨雨
編輯|孫一鳴
今年以來，監管層對IPO鏈條違法行爲重拳出擊，嚴打IPO項目“一查就撤”、“帶病闖關”等現象。
5月8日，因在大連科利德半導體材料股份有限公司（下稱“科利德”）保薦項目中，未充分覈查科創屬性指標，海通證券（600837.SH）再度收到罰單，並被監管層要求全面自查上市項目。
需注意的是，今年4月，同樣由海通證券保薦的上海益諾思生物技術股份有限公司（下稱“益諾思”）提交註冊，擬登陸科創板，目前暫未獲得批文。
時代商學院研究發現，與科利德相似的是，益諾思關於研發人員的認定準確性、研發投入真實性等與科創屬性指標密切相關的問題，同樣曾遭到上交所質疑。
此外，2020—2023年（下稱“報告期”），益諾思收到的政府補助佔其利潤總額的比例一度超四成。
5月8日，就政府補助金額、供應商等問題，時代商學院向益諾思發函詢問，但截至發稿，對方仍未作回覆。5月13日，就海通證券被罰是否影響公司發行上市、科創屬性相關指標是否真實準確等問題，時代商學院多次向益諾思董事會辦公室致電詢問，但電話均無人接聽。
細分領域市佔率排名靠前
招股書顯示，益諾思是一家專業提供生物醫藥非臨床研究服務爲主的綜合研發服務（CRO）企業，爲全球的醫藥企業和科研機構提供全方位的符合國內及國際申報標準的新藥研究服務。
益諾思的業務主要涵蓋生物醫藥早期成藥性評價、非臨床研究、臨床檢測及轉化研究三大板塊，其中，非臨床研究板塊具體包括非臨床安全性評價、非臨床藥代動力學研究、非臨床藥效學研究。
得益於我國CRO市場的快速發展，2021—2023年（下稱“報告期”），益諾思的營業收入和歸母淨利潤累計增幅分別達到了33.60%和49.73%。
此外，益諾思是國內最早同時具備國家藥品監督管理局的GLP認證、OECD（經濟合作與發展組織）的GLP認證、美國FDA（食品藥品監督管理局）的GLP檢查的企業之一，在國內非臨床安全性評價細分領域市場佔有率排名前三。
科創屬性曾遭問詢
5月8日晚間，因未充分覈查科利德科創屬性指標相關信息，海通證券遭上交所出具通報批評的紀律處分書。而今年年初，海通證券因投行業務違規分別遭深交所、上交所處罰。
上述紀律處分書顯示，科利德通過重新簽訂合同、調崗等方式虛增研發人員數量；參與非研發活動的專職研發人員職工薪酬未按照工時進行分攤，均計入研發費用，導致研發費用存在虛增。
上交所在紀律處分書中表示，海通證券未對科利德研發人員認定依據、研發投入金額準確性予以充分覈查，保薦覈查工作履職盡責不到位。
與此同時，上交所要求海通證券對發行上市保薦項目進行全面梳理自查，並將對自查整改情況進行檢查。
值得一提的是，2024年2月，因保薦人海通證券申請撤銷保薦上市工作，科利德科創板IPO終止。
時代商學院研究發現，同樣由海通證券保薦的益諾思，其多項與科創屬性指標相關問題也曾遭到上交所質疑。
作爲一家擬衝刺科創板的CRO企業，益諾思直到2022年才成立技術創新中心，形成專職研發團隊，專職從事自主研發活動，而此前其並未設立專門研發部門。
對此，在第二輪審核問詢函中，上交所要求益諾思說明技術創新中心人員中認定爲研發人員的情況；結合研發活動及人員認定方法，說明公司研發人員數量的計算過程。
與此同時，上交所還要求保薦機構海通證券說明針對研發工時、研發人員認定所履行的核查程序、覈查比例，並對研發人員認定的準確性、研發人員佔比是否符合科創屬性相關要求發表明確意見。
益諾思在上述問詢函回覆文件中表示，將技術創新中心中自主研發工時佔比大於50%的66人認定爲當年的研發人員。需要注意的是，2023年末，技術創新中心總人數即爲66人。也就是說，其技術創新中心所有員工均被認定爲研發人員。
海通證券也在問詢函回覆文件中表示，經覈查，益諾思研發活動、研發工時、研發人員認定相關內控完善、有效，具有合理性，同時亦符合科創屬性相關要求。
此外，招股書顯示，2020—2023年，益諾思的研發費用分別爲1993.83萬元、2787.37萬元、5234.12萬元、6043.42萬元，其中2022年研發費用同比大增87.78%，增幅較大。
對此，上交所要求益諾思結合研發費用構成分析報告期內變化情況，進一步說明2022年研發費用大幅上升的原因及合理性，相關研發投入是否真實，是否具備實際研發需求。
益諾思在問詢函回覆文件中則表示，因行業發展趨勢促使、資金狀況良好、研發項目數量增長和投入強度增加，故公司研發費用大幅上升，研發支出的內容真實、合理，具備實際研發需求。
政府補助佔利潤總額比例一度超四成
作爲中國醫藥集團有限公司下屬的控股公司，益諾思近年來獲得了不菲的政府補助。
招股書顯示，2020—2023年，益諾思計入當期損益的政府補助金額分別爲1887.86萬元、4305.41萬元、3909.13萬元、2453.26萬元，佔當期利潤總額的比例分別爲37.39%、45.79%、27.57%、11.59%。
不難發現，報告期內，政府補助佔益諾思利潤總額的比例一度超過四成，對利潤總額影響較大。
益諾思也在招股書中坦言，公司獲得的政府補助金額較大，如果未來不能獲得政府補助或者獲得的政府補助顯著降低，將對當期經營業績產生一定的不利影響。
事實上，今年一季度，益諾思的經營業績就出現了一定程度的下滑。
根據2024年一季度未審計的財務數據，今年一季度，益諾思的營業收入爲2.96億元，較2023年同期增長17.12%；歸母淨利潤爲5687.98萬元，較2023年同期下降13.61%；扣非歸母淨利潤爲5333.58萬元，較2023年同期下降12.90%。
可見，今年一季度，益諾思出現了增收不增利的情況。
（全文2161字）
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