5月12日，TCL中環獲德邦證券買入評級，近一個月TCL中環獲得4份研報關注。
研報預計TCL中環硅片出貨快速增長，N型硅片市佔率保持領先。2023年，公司光伏材料出貨約114GW，同比增長68%，硅片整體市佔率23.4%。其中，大尺寸（210系列）外銷市場佔比60%，海外硅片外銷市場佔比65%；N型市佔率36.4%，保持外銷市佔第一。至2023年末，公司晶體產能達183GW。全年公司光伏材料板塊實現營業收入437.91億元，綜合毛利率同比提升2.8%至21.8%。2024年一季度，公司光伏材料出貨約34.95GW，同比增長40%；N型及大尺寸（210系列）產品出貨佔比88%，其中N型210外銷市佔率90%以上，持續保持領先地位。
研報認爲，TCL中環持續提升產品技術、效率與成本優勢。2023年，公司光伏材料業務圍繞生產方式、材料、工藝、運營等工作加速技術創新和工藝創新，提高相對競爭力。至2023年末，公司晶體人均勞動生產率25MW/人/年，較行業次優領先71%、晶片人均勞動生產率27MW/人/年，較行業次優領先98%；N型產品實現單臺月產領先行業次優約11.6%、公斤出片數領先行業次優約1.9片。至2023年末，公司全成本領先行業次優約0.03元/W，構建了海外壁壘市場實施在地化製造的工業基礎。
風險提示：技術更迭風險，原材料價格波動風險，境外經營風險，行業競爭加劇風險，需求不及預期風險。