本文来源：时代财经 作者：金子莘
5月10日，港股大涨，恒生指数上涨2.30%，收18963.68点，逼近19000点关口；其中，红利股票集体暴拉，高分红银行保险股大涨，中国太保（02601.HK）涨超8%，建设银行（00939.HK）、邮储银行（01658.HK）等股票涨幅超6%，而未纳入港股通、不分红的银行股则普遍下跌。
消息面上，5月9日，有市场消息称，监管机构正考虑减免内地个人投资者通过港股通投资香港上市公司时，在取得股息红利时所需缴纳的20%的所得税。尽管消息未正式落地，港股市场已“先涨为敬”，且已有不少机构作出相应解读。
中泰国际策略分析师颜招骏向时代财经称，若消息属实将对港股带来重大利好。A/H溢价指数于2020年站上一个台阶，A/H溢价并没有因港股估值低企而收窄，反而持续扩大，其中原因可能跟红利税有关。若H股及红筹股的红利税能够减免，可增加内资投资港股的实际股息回报率，叠加港股更低的相对估值，必然吸引更多长线的内资流入港股市场。
中金公司5月10日发布的研究报告指出，若港股通红利税减免落地，短期将提振内地投资者对港股的交易情绪，但直接减免规模有限；中长期来看，或将提升高分红投资吸引力及港股流动性。
高分红金融股大涨，未纳入港股通银行股普跌
5月10日，受“或将减免港股通红利税”的消息影响，高分红港股涨势喜人，以银行、保险、通信、能源等行业为主的红利风格涨幅靠前，金融股领涨。
当天，中国太保涨幅达8.14%，领涨港股银行保险板块，香港交易所涨幅超7%；建设银行、邮储银行、农业银行、中国再保险、新华保险、中国平安等港股涨幅超5%，中信银行、交通银行、招商银行、重庆银行、民生银行、中国人寿、中国财险、中国太平、阳光保险等港股涨幅超4%。
由相关板块带动，多只港股红利ETF也涨超4%。其中，华夏中证港股通央企红利ETF、广发中证港股通非银行金融主题ETF、华夏中证港股通内地金融ETF等多只新近成立的港股红利ETF均创下上市后的历史新高。
相比之下，未纳入港股通、低分红或不分红的银行股普遍出现下跌，或股价未出现上涨。
时代财经梳理发现，5月10日，在未纳入港股通的港股银行中，威海银行、贵州银行、九江银行、晋商银行、泸州银行股价未有波动，涨幅均为0%，除威海银行外，其余4家银行2023年分红比例不超过30%。
而甘肃银行、九台农商银行、盛京银行股价分别下跌1.49%、3.26%、14.77%，这3家银行2023年未进行分红，目前已沦为“仙股”。
或将减免港股通红利税，影响几何？
内地投资者通过港股通投资港股获取分红时，需要支付股息红利税。在当前标准下，内地投资者通过港股通投资所收取的红利税较直接在香港开通账户的投资者更高。
中金公司分析，本次港股通红利税收潜在调整目前可能更多是针对内地个人投资者。据测算，过去三年，全部港股通标的累计分红总额年均约1.8万亿港元左右，以20%的港股通红利税收标准测算，港股通机制每年征收的红利税总额大约450亿港元。假设内地个人投资者港股通投资占比约1/4，预计本次潜在调整每年带来的直接税收减免大概在100亿港元，如果将公募基金纳入，带来的税收减免可能扩大至200亿港元左右。
“不过考虑到今年以来港股市场主板日均成交额大约在1000亿港元，此次潜在调整所带来的短期直接减免规模或有限，但或从情绪层面带来提振。”中金公司称。
实际上，港股迎来回暖已有段时日，近半月来，恒生指数持续上涨。自4月19日至5月10日合计15个交易日，恒生指数上涨15.73%。
中金公司认为，尽管近期港股市场大幅反弹A/H股折溢价有所收敛，但仍处于历史高位，因此，港股通红利税的潜在调整有望进一步提升港股高分红板块与标的的吸引力，为港股市场提升流动性，甚至有望使部分相关标的的A/H折溢价进一步得到收敛。
颜招骏向时代财经表示，“在经历长时间的横行盘整后，港股已不宜再看淡。今年4月以来，外资开始逐步增配港股，外资持仓占比较多的板块涨幅居前，如信息科技、材料、金融、能源及地产行业分类指数，恒生指数及恒生综合指数的长线市宽已再创新高，港股内部的上升结构已明显好转。”
他补充道，策略方面，由于目前还停留在交易型资金调仓阶段，考虑到本轮中国经济能动磨底时间相对较长，后续应采取逢低买入而非追高的策略。
本文來源：時代財經 作者：金子莘
5月10日，港股大漲，恒生指數上漲2.30%，收18963.68點，逼近19000點關口；其中，紅利股票集體暴拉，高分紅銀行保險股大漲，中國太保（02601.HK）漲超8%，建設銀行（00939.HK）、郵儲銀行（01658.HK）等股票漲幅超6%，而未納入港股通、不分紅的銀行股則普遍下跌。
消息面上，5月9日，有市場消息稱，監管機構正考慮減免內地個人投資者通過港股通投資香港上市公司時，在取得股息紅利時所需繳納的20%的所得稅。儘管消息未正式落地，港股市場已“先漲爲敬”，且已有不少機構作出相應解讀。
中泰國際策略分析師顏招駿向時代財經稱，若消息屬實將對港股帶來重大利好。A/H溢價指數於2020年站上一個臺階，A/H溢價並沒有因港股估值低企而收窄，反而持續擴大，其中原因可能跟紅利稅有關。若H股及紅籌股的紅利稅能夠減免，可增加內資投資港股的實際股息回報率，疊加港股更低的相對估值，必然吸引更多長線的內資流入港股市場。
中金公司5月10日發佈的研究報告指出，若港股通紅利稅減免落地，短期將提振內地投資者對港股的交易情緒，但直接減免規模有限；中長期來看，或將提升高分紅投資吸引力及港股流動性。
高分紅金融股大漲，未納入港股通銀行股普跌
5月10日，受“或將減免港股通紅利稅”的消息影響，高分紅港股漲勢喜人，以銀行、保險、通信、能源等行業爲主的紅利風格漲幅靠前，金融股領漲。
當天，中國太保漲幅達8.14%，領漲港股銀行保險板塊，香港交易所漲幅超7%；建設銀行、郵儲銀行、農業銀行、中國再保險、新華保險、中國平安等港股漲幅超5%，中信銀行、交通銀行、招商銀行、重慶銀行、民生銀行、中國人壽、中國財險、中國太平、陽光保險等港股漲幅超4%。
由相關板塊帶動，多隻港股紅利ETF也漲超4%。其中，華夏中證港股通央企紅利ETF、廣發中證港股通非銀行金融主題ETF、華夏中證港股通內地金融ETF等多隻新近成立的港股紅利ETF均創下上市後的歷史新高。
相比之下，未納入港股通、低分紅或不分紅的銀行股普遍出現下跌，或股價未出現上漲。
時代財經梳理發現，5月10日，在未納入港股通的港股銀行中，威海銀行、貴州銀行、九江銀行、晉商銀行、瀘州銀行股價未有波動，漲幅均爲0%，除威海銀行外，其餘4家銀行2023年分紅比例不超過30%。
而甘肅銀行、九臺農商銀行、盛京銀行股價分別下跌1.49%、3.26%、14.77%，這3家銀行2023年未進行分紅，目前已淪爲“仙股”。
或將減免港股通紅利稅，影響幾何？
內地投資者通過港股通投資港股獲取分紅時，需要支付股息紅利稅。在當前標準下，內地投資者通過港股通投資所收取的紅利稅較直接在香港開通賬戶的投資者更高。
中金公司分析，本次港股通紅利稅收潛在調整目前可能更多是針對內地個人投資者。據測算，過去三年，全部港股通標的累計分紅總額年均約1.8萬億港元左右，以20%的港股通紅利稅收標準測算，港股通機制每年徵收的紅利稅總額大約450億港元。假設內地個人投資者港股通投資佔比約1/4，預計本次潛在調整每年帶來的直接稅收減免大概在100億港元，如果將公募基金納入，帶來的稅收減免可能擴大至200億港元左右。
“不過考慮到今年以來港股市場主板日均成交額大約在1000億港元，此次潛在調整所帶來的短期直接減免規模或有限，但或從情緒層面帶來提振。”中金公司稱。
實際上，港股迎來回暖已有段時日，近半月來，恒生指數持續上漲。自4月19日至5月10日合計15個交易日，恒生指數上漲15.73%。
中金公司認爲，儘管近期港股市場大幅反彈A/H股折溢價有所收斂，但仍處於歷史高位，因此，港股通紅利稅的潛在調整有望進一步提升港股高分紅板塊與標的的吸引力，爲港股市場提升流動性，甚至有望使部分相關標的的A/H折溢價進一步得到收斂。
顏招駿向時代財經表示，“在經歷長時間的橫行盤整後，港股已不宜再看淡。今年4月以來，外資開始逐步增配港股，外資持倉佔比較多的板塊漲幅居前，如信息科技、材料、金融、能源及地產行業分類指數，恒生指數及恒生綜合指數的長線市寬已再創新高，港股內部的上升結構已明顯好轉。”
他補充道，策略方面，由於目前還停留在交易型資金調倉階段，考慮到本輪中國經濟能動磨底時間相對較長，後續應採取逢低買入而非追高的策略。
