金吾财讯 | 中泰国际发研报指，中汇集团(00382)2024财年上半年在校生9.6万，同比净增长约1万人。上半年实现收入同比增长19.3%至11.6亿元（人民币，下同）。另一方面，受到行政师资薪酬上调、新校园投入使用时的折旧增加、以及校园维护开支上升等影响，行政费用从1.6亿同比上升47.2%至2.3亿元，超出预期，行政费用率提升至19.6%。因此，上半年净利润率从去年通勤37.7%下跌至35.4%。公司实现净利润3.4亿元，同比上升13.2%，净利润率29.2%。
该行指，中汇集团的在校生人数增长平稳，预计2024/25学年人数将增长至10.5万人，同比增加8.8%。该行上调FY24E收入3.5%至22.1亿元。预测FY24E毛利率49.6%；但是该行同时上调运营开支21.9%，净利润下调3.5%至6.7亿元。因此该行下调目标价至4.76港元，对应7.0倍FY24E市盈率。维持“买入”评级。
金吾財訊 | 中泰國際發研報指，中滙集团(00382)2024財年上半年在校生9.6萬，同比淨增長約1萬人。上半年實現收入同比增長19.3%至11.6億元（人民幣，下同）。另一方面，受到行政師資薪酬上調、新校園投入使用時的折舊增加、以及校園維護開支上升等影響，行政費用從1.6億同比上升47.2%至2.3億元，超出預期，行政費用率提升至19.6%。因此，上半年淨利潤率從去年通勤37.7%下跌至35.4%。公司實現淨利潤3.4億元，同比上升13.2%，淨利潤率29.2%。
該行指，中滙集团的在校生人數增長平穩，預計2024/25學年人數將增長至10.5萬人，同比增加8.8%。該行上調FY24E收入3.5%至22.1億元。預測FY24E毛利率49.6%；但是該行同時上調運營開支21.9%，淨利潤下調3.5%至6.7億元。因此該行下調目標價至4.76港元，對應7.0倍FY24E市盈率。維持“買入”評級。
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