5月7日，贝泰妮获东方财富证券买入评级，近一个月贝泰妮获得15份研报关注。
研报预计24-26年贝泰妮归母净利润各11.3/13.2/15.3亿元，增速49.3%/17.2%/15.8%。研报认为，公司组织架构调整目标明确，前中后台部分战略落地已于24Q1初显成效；悦江项目落地有效补位大众市场，海外将与国内协同发力提供业绩增量。考虑到23年受Q4大促及流量成本提升、悦江投资并表影响，公司下调24-25年并新增26年盈利预测。
风险提示：新品推广和新品牌孵化不及预期；品牌相对集中；敏感肌赛道竞争加剧；获客成本快速增长。