金吾財訊 | guolianは、リサーチレポートにより、中国人民財産保険（02328）が2024年第1四半期報告を発表し、新基準の下で当期純利益58.71億元を実現し、前年同期比38.3％増を記録したと指摘しています。全体的なCORは97.9％で、前年同期比+2.2ポイントです。
同行は、中国経済の持続的な回復と季節的な要因の解消に伴い、保険料収入が二桁の伸びを達成する可能性があるとしています。さらに、車両保険での「レポート・レコード一元化」を推進することで費用率が改善され、会社がリスク管理を強化することで損害率が安定する背景の下、年間のCORは引き続き改善し、車両保険のCORが約97％で非車両保険のCORが100％未満になる指針を達成する可能性があります。
同行は、以下を考慮しています：1）会社の保険責任利益能力は業界トップクラスで、2024年のCORは良好な水準を維持する可能性が高いです。2）資本市場の回復が投資収益の改善を促進し、それにより当期純利益の増加を支えると予想されています。同行は、2024年から2026年にかけての母体当たりの純利益はそれぞれ282/314/333億元で、対応する成長率はそれぞれ15％/11％/6％と予想しています。会社の希少なビジネスモデルと高いROEを考慮し、同行は目標株価を13.0香港ドルとし、「買い」の評価を維持します。