金吾财讯 | 中信建投发研报指，信达生物(01801)2024年一季度营收超17亿元，同比强劲增长超60%。同时销售额环比在24Q1春节影响下仍实现增长，23年四季度销售超过16亿元，业绩表现突出。从管线看，目前公司拥有三款创新药品处于NMPA审批中，其中包含重磅药物玛仕度肽，同时公司还有5款新药处于临床III期阶段。随着公司管线产品进院以及渗透率逐渐增加，2024年后续季度销售额有望迎来持续增长。在此基础上，公司的多款产品还将在今年的ASCO大会上亮相，突出公司的创新研发能力。该行认为，公司商业化以及创新管线均值得期待，看好公司后续发展。
该行指，公司在肿瘤赛道的广泛布局已初具规模，高价值的临床产品有望将公司肿瘤赛道的收入进一步提升并让边际成本持续下降；非肿瘤赛道中，公司已在代谢、自免和眼科领域进行广泛布局，已上市与在研产品兼具竞争力强和进度领先。该行预计信达生物2024-2026年收入为77.0亿元、116.5亿元和153.1亿元，采用DCF估值，公司合理市值为1080亿港元，维持目标价至66.58港元。维持“买入”评级。