5月6日，太阳纸业获天风证券买入评级，近一个月太阳纸业获得17份研报关注。
研报预计南宁高档包装纸及配套的本色化学浆项目等实现顺利投产和达产，预计产能持续爬坡释放增量。南宁基地建设稳步推进，广西布局日益完善，公司浆纸总产能超过1200万吨，“三大基地”高质量协同发展。公司规划南宁（二期）项目预计总投资不超过人民币70亿元，预计长期成长空间较为充足。研报认为，公司林浆纸一体化布局完善，资源及成本管控护城河加深，成长空间充足，预计24-26年公司归母净利分别为37.1/42.4/48.2亿元，对应PE为12X/10X/9X。
风险提示：下游需求复苏不及预期，新产能爬坡不及预期，老挝林地种植进度不及预期等。