5月6日，盾安环境获中泰证券买入评级，近一个月盾安环境获得8份研报关注。
研报预计，公司披露2024年一季报：24Q1：收入26亿（+7.3%），归母2.1亿（+29%），扣非2.0（+14%）。我们预计24Q1汽零热管理业务收入同比+60-70%维持高增，制冷配件实现个位数增长，制冷设备略有下滑。调整盈利预测，预计24-26年归母净利润9.2、10.9、13.1亿元（24、25年前值为8.9、10.5亿元）。维持买入评级。
研报认为，持续看好公司热管理业务的成长，同时冷配主业亦有望持续优化结构，盈利改善。预计收入增速低于销量增速。后续需关注公司的挖潜提效对冷配年降压力的消化，以及客户结构改善对毛利率的拉升。Q1净利率维持了稳中有升。一方面来自基期23Q1存在非经常性影响拉低净利率，基数不高；另一方面来自公司在费用端对毛利率压力形成较好消化。
风险提示：竞争加剧，下游年降压力放大，汽零业务拓展不及预期。