5月6日，新宝股份获西南证券买入评级，近一个月新宝股份获得7份研报关注。
研报预测公司作为小家电行业出口龙头企业，打造多品牌矩阵，持续扩展新品类赛道。预计公司2024-2026年EPS分别为1.39元、1.63元、1.91元。研报认为，公司发布2023年年报及2024年一季报，2023年公司实现营收146.5亿元，同比增长6.9%；实现归母净利润9.8亿元，同比增长1.6%；实现扣非净利润10亿元，同比减少0.5%。单季度来看，Q4公司实现营收38.9亿元，同比增长30.7％；实现归母净利润2.4亿元，同比增长105.1%；实现扣非后归母净利润1.9亿元，同比增长180.7%。2023年公司现金分红4.1亿元，业绩分红率达41.7%。2024年Q1公司实现营收34.7亿元，同比增长22.8%；实现归母净利润1.7亿元，同比增长24.7%；实现扣非净利润2.1亿元，同比增长131.8%。
研报指出，厨房电器维持稳定，家居电器快速放量。分产品来看，公司2023年厨房电器/家居电器/其他产品毛利率分别为24.3%/18.6%/19.2%，分别同比+2.5pp/-0.6pp/-0.3pp。
风险提示：外销增长不及预期、客户拓展不及预期、竞争加剧等风险。