4月29日，朗姿股份獲開源證券買入評級，近一個月朗姿股份獲得7份研報關注。
研報預計公司2024年第一季度營收14.00億元，同比增長11.4%，歸母淨利潤0.82億元，同比增長15.8%，扣非歸母淨利潤0.79億元，同比增長25.0%，整體實現穩健增長。公司是區域醫美機構龍頭，“內生+外延”增長持續加速，全國化連鎖佈局雛形已現。預計公司2024-2026年歸母淨利潤爲3.16/3.89/4.65億元。預計2024年第一季度醫美業務平穩增長，綜合毛利率有所提升。分業務看，由於2023年第一季度存在積壓醫美需求集中釋放所導致的高基數，預計2024年第一季度醫療美容業務營收增長相對平穩，預計時尚女裝、綠色嬰童業務營收增長較好。盈利能力方面，2024年第一季度公司綜合毛利率爲59.5%，同比增長3.1%，預計定製化產品推廣+規模效應驅動醫美業務毛利率提升。費用方面，2024年第一季度銷售/管理/財務/研發費用率分別爲40.0%/8.1%/1.3%/2.0%，同比分別增長1.8%/0.0%/-0.5%/+0.1%，預計公司加大各業務營銷推廣力度。公司已建立從“衣美”到“醫美”的時尚業務方陣，展望2024年來看，女裝、嬰童、醫美業務有望延續穩健增長。截至2024年3月公司旗下合計擁有39家醫美機構，分佈於成都、西安、深圳等10個城市，全國化連鎖雛形已現，規模效應、品牌效應有望持續增強，助力公司長期成長。
風險提示：拓店不及預期、人力資源流失、競爭加劇、醫療事故、消費疲軟。