招商证券认为，今年CCL开启涨价的上行周期的条件显著优于去年，目前建滔积层板、梅州威利邦均发涨价函，从涨价的幅度来看，短期有望逐步改善CCL环节的盈利水平。
AI服务器PCB面积、层数、材料性能持续提升，推动PCB单机价值量增长。
相比DGX系列服务器，GB200 NVL72中单GPU PCB价值量有望提升。
AI PCB市场规模持续增长，HDI价值量占比提升。
广发证券研报指出，国内厂商积极布局AI服务器PCB，产业链迎来新机遇。
从“AI的iPhone时刻”到“AI的引裂变时刻”，建议关注产业链核心受益标的。
招商证券认为，经过过去两年行业库存去化，竞争加剧致CCL价格大幅下滑，目前均价在100-105元/平米，已处于周期底部。
据机构近期跟踪，下游需求正逐步好转趋势，PCB开工率环比持续提升，且下游客户订单能见度在1-2月。
此外，上游大宗商品价格的向上趋势亦促使下游PCB厂商开始拉长库存周期。
今年CCL开启涨价的上行周期的条件显著优于去年，目前建滔积层板、梅州威利邦均发涨价函，从涨价的幅度来看，短期有望逐步改善CCL环节的盈利水平。
PCB相关企业：
建滔积层板(01888)、建滔集团(00148)