The Adaptimmune Therapeutics plc (NASDAQ:ADAP) share price has softened a substantial 30% over the previous 30 days, handing back much of the gains the stock has made lately. The drop over the last 30 days has capped off a tough year for shareholders, with the share price down 22% in that time.
Since its price has dipped substantially, Adaptimmune Therapeutics' price-to-sales (or "P/S") ratio of 4.5x might make it look like a strong buy right now compared to the wider Biotechs industry in the United States, where around half of the companies have P/S ratios above 12.5x and even P/S above 61x are quite common. However, the P/S might be quite low for a reason and it requires further investigation to determine if it's justified.
NasdaqGS:ADAP Price to Sales Ratio vs Industry April 26th 2024
How Has Adaptimmune Therapeutics Performed Recently?
Recent times haven't been great for Adaptimmune Therapeutics as its revenue has been rising slower than most other companies. The P/S ratio is probably low because investors think this lacklustre revenue performance isn't going to get any better. If this is the case, then existing shareholders will probably struggle to get excited about the future direction of the share price.
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What Are Revenue Growth Metrics Telling Us About The Low P/S?
There's an inherent assumption that a company should far underperform the industry for P/S ratios like Adaptimmune Therapeutics' to be considered reasonable.
Taking a look back first, we see that the company grew revenue by an impressive 122% last year. Spectacularly, three year revenue growth has ballooned by several orders of magnitude, thanks in part to the last 12 months of revenue growth. Therefore, it's fair to say the revenue growth recently has been superb for the company.
Looking ahead now, revenue is anticipated to climb by 4.7% each year during the coming three years according to the five analysts following the company. With the industry predicted to deliver 159% growth each year, the company is positioned for a weaker revenue result.
In light of this, it's understandable that Adaptimmune Therapeutics' P/S sits below the majority of other companies. It seems most investors are expecting to see limited future growth and are only willing to pay a reduced amount for the stock.
The Final Word
Adaptimmune Therapeutics' P/S looks about as weak as its stock price lately. We'd say the price-to-sales ratio's power isn't primarily as a valuation instrument but rather to gauge current investor sentiment and future expectations.
As we suspected, our examination of Adaptimmune Therapeutics' analyst forecasts revealed that its inferior revenue outlook is contributing to its low P/S. Right now shareholders are accepting the low P/S as they concede future revenue probably won't provide any pleasant surprises. The company will need a change of fortune to justify the P/S rising higher in the future.
We don't want to rain on the parade too much, but we did also find 5 warning signs for Adaptimmune Therapeutics (3 are a bit unpleasant!) that you need to be mindful of.
Of course, profitable companies with a history of great earnings growth are generally safer bets. So you may wish to see this free collection of other companies that have reasonable P/E ratios and have grown earnings strongly.
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Adaptimmune Therapeutics の株価 (NASDAQ:ADAP) は、過去 30 日間に大きく 30% 下落し、最近の利益を大幅に削減しています。 この 30 日間の下落は、株価がその期間に 22% 下落した株主にとって厳しい年をまとめるものでした。
価格が大幅に下落したため、Adaptimmune Therapeutics の株価営業利益倍率(P/S)は、米国のバイオテク業界全体と比較して、半数以上の企業が P/S 倍率が 12.5x より高く、P/S が 61x 以上の企業も一般的な状況にあるため、現在買いたいと考える人が多くいます。 ただし、P/S が低いのは理由があり、それが正当化されるかどうかを判断するためには、さらなる調査が必要です。
2024 年 4 月 26 日、NasdaqGS:ADAP 価格営業利益倍率と業種を比較します。
Adaptimmune Therapeutics の最近の業績はどうですか?
Adaptimmune Therapeutics はその他の多くの企業よりも売上高の伸びが鈍くなっています。 P/S 倍率が低い理由は、投資家がこの不景気な売上高のパフォーマンスが改善されないと考えているためだと思われます。 これが事実であれば、株価の将来の方向に期待感を抱くのは既存株主にとっても苦しいでしょう。
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売上高成長の指標は低いP/Sについて何を教えてくれますか?
P/S 倍率が Adaptimmune Therapeutics のように業界を大幅に下回る場合、この倍率が合理的と考えられるには、企業は業界のパフォーマンスを遥かに下回る必要があるという内在的な前提があります。
さて、まずは戻って会社のことを見てみましょう。 昨年、同社は売上高を驚異的な 122% 成長させました。 3 年間の売上高成長は、収益成長の最後の 12 か月の一部のおかげで、何層にも膨らみました。 したがって、最近の収益成長に対して、同社の収益成長は素晴らしいと言えるでしょう。
今後、同社をフォローする 5 人のアナリストによると、収益は今後 3 年間にわたって年間 4.7% 上昇する見込みです。 業界が年間 159% の成長を予測しているため、同社は収益結果が弱くなる可能性があります。
このため、Adaptimmune Therapeutics の P/S が他の企業の大部分よりも低いのは理解できます。 ほとんどの投資家は、将来的な成長を期待していないため、株式に割り当てる金額が減少する傾向にあります。
最終的な言葉
最近の株価が下落したことからもわかるように、Adaptimmune Therapeutics の P/S は弱いと思われます。 P/S 倍率の力は、主に評価機器ではなく、現在の投資家の感情や将来の期待感を測定するために使用されます。
私たちが疑っていたように、Adaptimmune Therapeutics のアナリスト予測を検討した結果、同社の収益見通しが劣悪であることが、P/S が低くなっている原因の一つであることがわかりました。 現在、株主たちは、将来の収益が驚くべきサプライズを提供しないと認め、低い P/S を受け入れています。 同社は、将来的に P/S がさらに上昇する理由を正当化するためには、運命の変化が必要です。
楽しいことを台無しにしたくはありませんが、Adaptimmune Therapeutics の 5 つの警告事項(3 つは少し不快です!)を確認する必要があります。
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