中信証券は、グレート・ウォール・モーターの2024年から2026年の1株当たり利益予測を1.19/1.42/1.67元に上方修正しました。
智通財経アプリが伝えたところ、中信証券は研究レポートを発表し、長城汽車（02333）に「買い」のレーティングを付与すると述べており、3月の単月輸出販売台数が予想を上回り、輸出成長の確実性をさらに証明し、海外での利益が国内よりも高いことを考慮し、2024年から2026年の予想EPSをそれぞれ1.19/1.42/1.67元に上方修正し、それぞれ1.11/1.29/1.5元から上方修正し、目標株価も15HKDから17HKDに上方修正しました。
レポートによると、同社の海外市場は着実に拡大しており、2021年から輸出規模が急増し、海外販売比率が3年間で3倍に増加し、粗利率は国内よりも2年連続で10ポイント以上高い水準を維持しています。ロシア市場以外にも、同社は豪州、ブラジルなどの市場で著しい成長を遂げました。これは同社の製品とビジネスの成功が再現可能であることを証明しています。
同行は、長城汽車の海外市場の規模効果が超過利益に貢献し、費用率が低下し、当期純利益率が向上すると指摘しています。スズキ自動車の事例に倣い、海外のビジネスリスクが上がれば、当期純利益率とROEは明らかに向上するため、将来的には長城汽車も海外市場で更なる成功を収めることが期待され、海外での収益が確実に増加するでしょう。