2024年4月25日晚，澜起科技(688008)披露2024年第一季度报告：2024年第一季度实现营业收入7.37亿元，同比增长75.74%;净利润2.23亿元，同比增长1032.86%。

公告显示，澜起互连类芯片产品线销售收入6.95亿元，同比增长68.38%，创该产品线第一季度销售收入历史新高。此外，澜起布局的几款AI高性能运力芯片已开始规模出货，为其贡献新的业绩增长点。

聚焦AI运力赛道，澜起高性能“运力”芯片规模出货

作为全球内存接口芯片行业的领导者，澜起科技受益于DDR5渗透的成长逻辑正在逐步兑现。相比传统业务，澜起四款高性能运力芯片(PCIe Retimer、MRCD/MDB、CKD以及MXC芯片)的进展成为资本市场关注的热点。根据公开信息，澜起在AI时代的战略布局聚焦“运力”需求，专注于解决AI基础设施领域的互连瓶颈问题，实现更快、更稳定的数据传输。

根据一季报，受益于AI的快速发展，澜起的PCIe Retimer芯片已成功导入境内外主流云计算/互联网厂商的AI服务器采购项目，并已开始规模出货，一季度出货约15万颗;搭配澜起MRCD/MDB芯片的服务器高带宽内存模组已在境内外主流云计算/互联网厂商开始规模试用，收入超过人民币2000万元;澜起的CKD芯片于4月在业界率先试产后，将于今年第二季度开始规模出货。

一季报同时显示，澜起预计在2024年第二季度交付的PCIe Retimer、MRCD/MDB及CKD芯片的在手订单金额合计已超过人民币9000万元。

市场相关人士分析：截至4月22日，澜起科技二季度在手订单金额已经超过9000万元，考虑到二季度还有两个多月，仍存在继续接单的可能，新产品在二季度的收入很有可能相较于一季度翻番，超出市场预期，呈现出良好的成长态势。

瞄准蓝海增量市场，高技术门槛尽显科创本色

记者查阅相关资料发现，澜起布局的四款AI高性能“运力”芯片，其共同特点是均为蓝海增量市场，具备高技术门槛，同时竞争者较少，澜起在这些领域做到了全球首发或全球领先。

以PCIe Retimer芯片为例，澜起是目前全球两家量产PCIe 5.0 Retimer芯片的供应商之一。根据公开资料，由于澜起自研PCIe 5.0 Retimer芯片的核心底层技术(SerDes)，其产品在产品时延、信道适应能力等方面具有竞争优势。PCIe Retimer芯片用于AI服务器与GPU的互连，AI服务器增长将带动该产品需求持续增加，另一方面，从澜起披露的出货数据来看，PCIe Retimer芯片今年正在快速上量，同时受益于行业市场空间的成长及市场份额的提升，PCIe Retimer芯片有望成为继内存接口芯片之后，澜起另一个王牌产品。

在MRCD/MDB芯片领域，目前全球也只有两家公司可以提供第一代量产产品。澜起的优势更为明显，其牵头制定MDB芯片国际标准，技术水平和研发进度都处于行业领先地位。MRCD/MDB芯片用于服务器高带宽内存模组，受益于AI、高性能计算对高带宽内存需求的推动，这款产品未来的市场弹性巨大。

AI快速发展让“算力”成为行业关注的焦点，市场人员表示，随着“算力”大幅提升，“运力”将成为AI系统发挥更高效能的瓶颈，对高速互连芯片需求会越来越多。这点可以从近期在纳斯达克上市的Astera Labs倍受资本热捧一窥究竟，其市值一度超过145亿美金，其产品包括PCIe Retimer芯片、CXL控制器芯片、有源电缆，前两个产品与澜起重合，目前该公司主要营收来源于PCIe Retimer芯片。

受益于AI对“运力”的需求，澜起布局的四款高性能运力芯片均属于高增长潜力的赛道。根据市场人士分析，这四款产品到2028年的总市场规模可能超过30亿美金。而基于前期的战略布局以及较好的竞争格局，澜起有望在这些领域充分受益并快速成长。从一季报这几款产品的出货情况来看，澜起已经有一个好的开始。(CIS)