金吾财讯 | 东兴证券发研报指，安踏体育(02020)近期发布2023年年报及2024年一季度运营情况。2023年实现营业收入 623.56亿元，同比增长16.2%，归属母公司净利润(不含合营公司损益)109.54亿元，同比增长44.9%。期末派息比例为50.7%，为股东带来持续而稳步增长的回报。2024年一季度，安踏品牌零售额实现中单位数的正增长，FILA品牌零售额实现高单位数的正增长，所有其他品牌产品零售额增长 25-30%。
该行续指，看好公司作为国内运动行业龙头依靠多品牌矩阵持续抢占市场的能力。预计公司2023-2025年净利润分别为128.50、133.73、151.52亿元人民币，增速分别为25.53%、4.07%、13.30%，目前股价对应PE分别为19.7、18.9、16.7倍，维持“强烈推荐”评级。