4月26日，华能国际获华源证券增持评级，近一个月华能国际获得6份研报关注。
研报预计，华能国际2024-2026年归母净利润分别为127.35、145.69和157.21亿元。研报认为，华能国际作为全国性布局的最大煤电公司，有望深度受益于煤电机制理顺。长期来看，公司更大的机会在于火电定位转变，容量电价改变煤电商业模式。根据华能国际2023年3758亿千瓦时煤电发电量计算，测算5500大卡入炉煤价每下降100元/吨，对应归母净利润增厚85亿元。公司作为全国性布局的最大煤电公司，受行业整体情况影响较大。
风险提示：煤价波动；电价政策调整。