据证券之星公开数据整理，近期红豆股份（600400）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中红豆股份净利润增99.51%，盈利能力上升。截至本报告期末，公司营业总收入23.3亿元，同比下降0.47%，归母净利润3000.56万元，同比上升99.51%。按单季度数据看，第四季度营业总收入7.74亿元，同比上升14.83%，第四季度归母净利润-919.46万元，同比上升70.57%。
该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利7250万元左右。
以下是详细的预测信息：
本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率36.33%，同比增6.63%，净利率1.34%，同比增92.66%，销售费用、管理费用、财务费用总计8.37亿元，三费占营收比35.92%，同比增1.45%，每股净资产1.28元，同比减1.0%，每股经营性现金流0.18元，同比增293.39%，每股收益0.01元。具体财务指标见下表：
财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：
- 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为292.92%,原因:公司加大回款力度后销售商品、提供劳务收到的现金的增加及购买商品、接受劳务支付的现金的减少。
- 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-203.49%,原因:公司物流配送中心项目工程投入的增加。
- 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为127.57%,原因:公司物流配送中心项目借款以及支付银行借款保证金的增加。
- 货币资金变动幅度为47.29%,原因:公司加大回款力度后销售商品、提供劳务收到的现金的增加以及银行借款保证金的增加。
- 应收票据变动幅度为678.54%,原因:公司应收回款收到的商业承兑票据增加。
- 应收款项融资变动幅度为-84.16%,原因:公司应收回款收到的电子银行承兑票据减少。
- 存货变动幅度为114.05%,原因:公司高端化转型升级后核心战略产品采购的增加。
- 持有待售资产的变动原因:公司持有待售的处置组-印染车间的资产（应收账款及房屋、土地）。
- 其他权益工具投资变动幅度为-45.53%,原因:控股子公司嘉兴红豆出售力合科创部分股权及公允价值的变动。
- 固定资产变动幅度为98.62%,原因:公司物流配送中心项目工程完工结转固定资产。
- 在建工程变动幅度为-100.0%,原因:公司物流配送中心项目工程完工结转固定资产。
- 使用权资产变动幅度为-31.72%,原因:公司门店房租租金摊销的增加。
- 短期借款变动幅度为55.08%,原因:公司为满足日常生产经营需要而增加的流动资金借款。
- 持有待售负债的变动原因:公司持有待售的处置组-印染车间的负债（应付账款）。
- 一年内到期的非流动负债变动幅度为55.84%,原因:公司在下一年度到期还款的长期借款转入的增加。
- 其他流动负债变动幅度为338.13%,原因:公司已背书转让未到期商业承兑汇票的增加。
- 长期借款变动幅度为154.75%,原因:公司物流配送中心项目借款的增加。
- 递延收益变动幅度为72.36%,原因:母公司项目补助的增加。
- 递延所得税负债变动幅度为-81.14%,原因:控股子公司嘉兴红豆出售力合科创部分股权后所得税的转回。
- 财务费用变动幅度为48.72%,原因:全资子公司红豆国贸汇兑收益的减少。
- 其他收益变动幅度为64.55%,原因:控股子公司嘉兴红豆项目补助的增加。
- 投资收益变动幅度为-38.52%,原因:公司持有的无锡红土红路创业投资企业（有限合伙）所投项目收益同比减少。
- 公允价值变动收益变动幅度为-110.82%,原因:公司购买的公募基金产品-华金国证1号集合资产管理计划2022年出售时确认的公允价值变动的减少。
- 信用减值损失变动幅度为91.36%,原因:公司应收账款回收后计提的信用减值损失的减少。
- 资产处置收益变动幅度为1289.34%,原因:出售本公司下属印染设备类资产的收益。
- 营业外收入变动幅度为-84.38%,原因:公司核销确实无法支付的往来款项的减少。
- 营业外支出变动幅度为132.19%,原因:公司固定资产报废损失的增加。
证券之星价投圈财报分析工具显示：
资产质量方面，公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。
负债状况方面，公司报告期内合同负债规模环比增幅达61.08%，未完成订单增加，可能的原因有公司交货变慢或者下游需求增强。注意公司报告期内应付账款的构成。
营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流比利润高太多，通常是好事，建议确认原因。
经营开支方面，公司近三年资本开支不低，风险与机遇并存，需研究一下投入项目可行性及进展情况。资本投入相较于当前利润级别较大，且近几年资本开支加速，风险机遇并存，建议重点分析所投项目是否能达到预期。公司经营中用在财务上的成本不少。公司经营中用在研发上的成本不少。
从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。
进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力较弱。业务体量和利润近5年来有过萎缩迹象。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为15.03%）
- 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达21.23%）
- 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1975.37%）
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