港交所(00388.HK)及友邦(01299.HK)等金融股带动下，恒指今日(25日)反复升至近五个月高。美国国债孳息率上升，美股道指及纳指隔晚(24日)各跌0.1%及升0.1%，执笔之时，美国10年期债券孳息率处4.644厘，美汇指数跌至105.58，道指期货最新跌106点或0.27%，纳指期货最新跌0.9%。上证综指全日升8点或0.27%收3,052点，深证成指升0.1%，而沪深两市成交额共近7,743亿元人民币。
恒指先跌后回升，大市低开57点，初段跌91点见17,109点后辗转向上，曾升237点一度高见17,438点，全日升83点或0.5%，收17,284点，连升四日(累升1,060点或6.5%)；国指全日升20点或0.3%，收6,120点；恒生科技指数跌19点或0.5%，收3,554点。大市全日成交总额1,199.12亿元，沪、深港通南下交易净流入29.62亿及11.21亿元人民币。商汤(00020.HK)复牌全日升3.8%收0.83元，公司早前推出6,000亿参数大模型「日日新5.0」。
【恒指四连升 科网股回吐】
科网股有回吐，阿里-SW(09988.HK)升0.7%报73元，腾讯(00700.HK)及美团-W(03690.HK)跌1.4%及1.8%，小米-W(01810.HK)及快手-W(01024.HK)跌0.4%及0.6%，东方甄选(01797.HK)跌9.4%，而新东方-S(09901.HK)股价下挫12.3%收62.2元。
高盛发表报告指，新东方美股预托证券(EDU.US)隔晚(24日)跌14%，因其季度盈利逊预期，纵使季度收入增加及学习中心扩张、胜预期的第四季度收入指引，以及胜预期的业务扩张展望。该行相信股价调整过份，基于公司核心非通用会计准则经营溢利将见上调，业务扩张指引加快能在短期提供收入上行空间，以及中期提供盈利上行空间。此外，东方甄选(01797.HK)盈利能力最差时间已过。该行预期新东方核心业务收入在现财年至2026财年年复合增长率29%，基于学习中心年复合增长率22%。该行续予新东方-S(09901.HK)「买入」评级，目标价由90元降至88元。该行亦下调东方甄选目标价，由21.5元降至18.4元，基于盈利率压力增加，投资评级「中性」。
【市宽略转弱 内房股抢高】
港股今日市宽略转弱，主板股票的升跌比率为22比18(上日为30比14)，恒指成份股今日58只股份上升，20只股份下跌，升跌比率为71比24(上日为87比11)；大市今日录沽空187.83亿元，占可沽空股份成交额1,060.24亿元的17.715%(上日为21.458%)。
内房股方面，中海外(00688.HK)及富力(02777.HK)升逾6%，新城(01030.HK)及雅居乐(03383.HK)抽高逾9%，远洋(03377.HK)升5.3%。摩根大通发表内房行业报告，自去年年中以来已超过30个城市(最近是深圳)呼吁「以旧换新」，旨在鼓励更多的房地产交易。该行料计一线城市将进一步部分放宽购房限制，市场可能已经预料到了这一点，而该行看好华润置地(01109.HK)、中国海外、保利物业(06049.HK)、华润万象生活(01209.HK)。
港股已连续五个交易日成交额录得一千亿元以上，港交所股价上扬3.3%收246.8元。本港迎来首批比特币与以太币现货交易所买卖基金(ETF)，证监会资料显示，华夏基金(香港)、嘉实国际资产管理和博时基金(国际)，近日获批准在港发行比特币与以太币现货ETF。华夏基金透露，有关产品将于下周二(30日)上市。嘉实预计，该两款产品将于本月底正式上市交易。