金吾财讯 | 第一上海发研报指，2023年速腾聚创(02498)实现营收11.2亿元人民币，同比增加111.2%，整体毛利率转正，达到8.4%，主要受益于ADAS激光雷达销量增长，车载激光雷达的销量约24.3万台，同比增长558.5%；ADAS产品收入达7.77亿元，同比增长384.6%。半导体芯片供需改善和产量扩张带来的规模效应将给公司带来毛利的改善。
该行采用PS估值法对公司进行估值，并参考了激光雷达行业上市公司平均值。鉴于公司仍处于快速增长期、市场地位和订单品牌合作非常稳定、且同时拥有硬件和软件解决方案业务，该行给予公司2025年收入4.8倍PS的估值，对应目标价为51.40港元，较上一收盘价有33.49%的涨幅，首次覆盖并给予买入评级。
