zheshangは、世紀睿科（01450）が2024〜2026年に株主持分の当期純利益がそれぞれ1.88/2.5/3.43億元を予想すると発表しました。
智通财経アプリによると、zheshangは調査レポートを発表し、直販型オンラインショップ産業のリーダー企業である世紀睿科（01450）の「買い」の格付けを維持し、複数のプラットフォーム展開+オウンドメディア戦略の深掘りが増長を支援し、2024〜2026年の売上高はそれぞれ13.68億/ 16.77億/ 19.84億元で、株主持分の当期純利益は、それぞれ1.88/2.5/3.43億元です。調整後当期純利益（株式報酬費用を差し引いたもの）は、それぞれ2.38/3.00/3.69億元です。同社は2023年の財務報告を発表し、2023年には売上高107億元を達成し、前年同期比152.4％増加しました;商品取引総額（「GMV」）は120億元を超えました。調整後の純利益は、1.8億元で、前年同期比約601.3％増加しました。
浙商証券の主な見解は以下のとおりです：
複数のプラットフォーム展開が2023年のGMVの高い成長をもたらします。
2023年、世紀睿科は、抖音、淘宝、jd.comの「複数のプラットフォーム展開」を完了し、複数のプラットフォーム展開+オウンドメディアでのマトリックスモデルは、世紀睿科のライブ配信ルームのGMVを急激に増加させ、2023年のGMVは120億元を超え、前年同期比71.4％増加しました。2023年、世紀睿科の新メディアサービス収入は99億元で、前年同期比226.8％増加し、収入比率は2022年の71.1％から92％に引き上げられ、収入増加の重要なドライバーになりました。
粗利率が改善し、利益率が22年に比べて向上しました。
2023年、世紀睿科の粗利率は52.8％で、前年同期比+6.2pct変動しました。新メディアサービスの粗利率は54％で、前年同期比+2.7pct変動しました。調整後の当期純利益は、1.8億元で、前年同期比約601.3％増加し、それらに対応する調整後の利益率は16.8％（22年は6％）で、ライブ配信型プラットフォームのビジネスモデル発展に伴い、企業全体の収益力が向上しました。
複数のプラットフォーム展開+オウンドメディアを深掘りして、再現可能な成長曲線を作り出します。
アイリサーチによると、2023年の中国の直販型オンラインショップ市場規模は4.9兆元に達し、前年同期比35.2％増加し、2024〜2026年のCAGRは18.0％と予測されており、業界は引き続き急速に成長し、政府による政策規制が重なり、トップクラスの直販型オンラインショップ機関には引き続き発展の機会があります。世紀睿科は2024年4月までに30以上のライブストリーミングルームを保有し、全世界のファン数は5000万人を超え、共同ブランド企業は11000以上に及びます。当社は「パートナークラウド」プラットフォームを自社開発し、技術を活用して、ライブ配信業務全体のプロセスの自動化を実現し、運営効率を向上させました。複数のプラットフォーム展開+オウンドメディアを深掘りし、単一のトップ主演者に対する依存度を徐々に下げたので、再現可能な成長曲線を作り出しました。