知恵袋経済アプリは、申万宏源が発行した調査レポートによると、装置更新や消費品の一括更新政策では、建設機械および自動車が更新および削除または補助金政策を強調し、関連部品の純正需要を引き起こす可能性があります。 国内および海外の需要が引き続き高く、受注が需要に供えられない状況が維持されており、タイヤの根本的なシェア拡大の長期的な論理は変わりません。 タイヤセクター全体の評価が引き続き改善する可能性があります。 さらに、シェアの長期的な拡大論理が変わらないため、各企業は2024年までに依然として高い業績を維持する見込みがあります。 近年、海外製品の消費構造が変化し、米国市場の需要は徐々に高性能-コスト比製品に近づく傾向があり、中国のタイヤ企業は北米市場でほぼ倍増の空間を持ち、ヨーロッパでのシェアも引き続き拡大しています。

注目株：赛轮タイヤ (601058.SH); qingdao sentury tire (002984.SZ); jiangsu general science technology (601500.SH).

申万宏源の見解は次のとおりです：

全体的に、古いものから新しいものへの交換政策または補助金政策が今後、産業グループの部品メーカーの純正需要を推進する可能性があります。

1）建設機械：住宅および都市建設省が、建設施工における10年以上の使用を超えた建設機械装置の更新と淘汰に関する通知を発行しました。 Hc360建設機械ネットワークによると、国内二次規格を含むクレーン、ショベルカー、ローダー、フォークリフト、ロードローラーの保有量は、2023年時点で38.8万、36.2万、75.7万、3.4万台で、2023年時点の保有量の19.79％、37.84％、13.35％、23.78％を占めています。

業界では、将来、70％〜80％の古い機器が淘汰され、20％〜30％の古い機器が新しいものと交換される需要が生じると予想されています。

2）自動車：国務院新聞は4月11日にポリシーブリーフィングを開催し、「大規模な装置更新と消費品の古いものから新しいものへの置き換えを促進する行動計画」に基づき、2027年までに、報廃車回収量は2023年比約倍増し、中古車販売量は2023年比約45％増加すると、国家発展改革委員会などの部門の関係者が説明しました。 3月2日には、上海ビジネス委員会が、ビジネス消費に関する新しい燃料車の旧型車と新しいエネルギー自動車置換政策を発表しました。 2024年1月1日から12月31日まで、個人消費者は、非営利の小型乗用車を廃車または譲渡して、国六B分類のガソリン小型乗用車の新車または純電気自動車の新車を購入した場合、一時的な2800元または1万元の自動車購入補助金を申請できます。

国内市場は引き続き需要旺盛であり、米国のタイヤ輸入需要は安定した成長を続けています。

Windのデータによると、2024年以降、国内市場での産業活動率は半鋼製タイヤが高い水準を維持し、先週までの半鋼材の稼働率は約77.86％、全鋼の稼働率は約66.02％で、国内の生産量需要が旺盛であることを代表し、2024年1月〜2月には中国の新しい充填ゴムタイヤの輸出量が9965万本に達し、前年同期比16.2％の増加(ゴム情報の貿易ネットワークから)。 2024年1-2月の米国市場のタイヤ輸入量は約4526万本で、前年同期比28％の増加であり、2023年11-12月に比べて0.4％増加し、乗用車タイヤ輸入量は同22％増の2766万本、商用車タイヤ輸入量は同38％増の1007万本である(ゴム情報交易ネットワークからの情報)。 したがって、全体的なエクスポート需要が旺盛であり、需要は継続しています。

シェアの長期的な拡大論理が変わらないため、各企業は2024年までに依然として高い業績を維持します。

2021-2022年に業界が大きな圧力を受けた後、2023年は修復の始まりと考えられており、各企業が海外資本支出を継続することにより、総売上高、利益は引き続き急速に成長する見込みです。最近の年間、海外製品の消費構造が変化し、米国市場の需要は徐々に高性能-コスト比製品に近づく傾向があり、中国のタイヤ企業は北米市場でほぼ倍増の空間を持ち、ヨーロッパでのシェアも引き続き拡大しています。ブリヂストンの年次報告書によると、2022年におけるミシュラン、コンチネンタル、住友ゴム、ハンコックの全世界市場規模シェアはそれぞれ約15.1％、6.7％、3.8％、3.4％であり、中国のトップ企業のシェアは2％を超えません。 中国のタイヤは長期的なシェア拡大論理が変わらないでしょう。

リスクアラート：1)原材料の大幅な変動は、企業の利益に影響を与える可能性があります。 2)企業の生産能力吸収が予想よりも遅れる可能性があります。