金吾财讯 | 第一上海发研报指，安踏体育(02020)2023年全年收入录得623.6亿元人民币(同下)，同比增长16.2%；毛利率提升2.4pct至62.6%。最终归母净利润同比增长34.9%至102.4亿元。总体业绩表现亮丽。自由现金流为178亿元，库存周转天数减少15日到123日。资产负债状况也非常强劲,持有净现金大幅增加到335.7亿元。
该行指，全年业绩亮丽，优于行业。纵使内地消费行业表现比较波动，但集团还是能做出高质量的增长；显示集团“单聚焦、多品牌、全渠道”发展策略的优势。该行继续看好集团未来的发展。该行维持买入评级，目标价为119.1港元(原74.85港元)，相当于2024年25倍PE。