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Is Bestore Co.,Ltd (SHSE:603719) Worth CN¥16.1 Based On Its Intrinsic Value?

Is Bestore Co.,Ltd (SHSE:603719) Worth CN¥16.1 Based On Its Intrinsic Value?

是良品铺子公司吗, Ltd(上海证券交易所代码:603719)按其内在价值计算,价值16.1元人民币?
Simply Wall St ·  04/10 19:12

关键见解

  • 根据股息折扣模型,BestorelTD的估计公允价值为13.10元人民币
  • 目前16.07元人民币的股价表明BestoreLTD可能被高估了23%
  • 我们的公允价值估计比BestoreLtd的分析师目标股价28.12元低53%

今天,我们将介绍一种估算良品铺子公司内在价值的方法。, Ltd(上海证券交易所股票代码:603719),计算预期的未来现金流并将其折现为今天的价值。实现这一目标的一种方法是使用折扣现金流(DCF)模型。信不信由你,这并不难理解,正如你将从我们的例子中看到的那样!

公司可以在很多方面得到估值,因此我们要指出,DCF并不适合所有情况。对于那些热衷于股票分析的人来说,你可能会对这里的Simply Wall St分析模型感兴趣。

计算结果

由于BestoreLTD是一家食品公司,因此我们必须对BestoreLtd的价值进行与其他股票略有不同的计算。没有使用自由现金流,因为自由现金流难以估计,而且该行业的分析师通常不报告,而是使用每股股息(DPS)支付。这通常低估了股票的价值,但与竞争对手相比,它仍然可以很好地发挥作用。我们使用戈登增长模型,该模型假设股息将以可以持续的速度永久增长。预计股息将以相当于10年期国债收益率2.9%的5年平均增长率增长。然后,我们将这个数字折现为今天的价值,权益成本为7.4%。相对于目前的16.1元人民币的股价,该公司的估值在撰写本文时似乎略有被高估。任何计算中的假设都会对估值产生重大影响,因此最好将其视为粗略的估计,而不是精确到最后一美分。

每股价值 = 每股预期股息/(折现率-永久增长率)

= CN¥0.6/(7.4% — 2.9%)

= 13.1 元人民币

dcf
SHSE: 603719 折扣现金流 2024 年 4 月 10 日

假设

现在,贴现现金流的最重要输入是贴现率,当然还有实际现金流。投资的一部分是自己对公司未来业绩的评估,因此请自己尝试计算并检查自己的假设。DCF也没有考虑一个行业可能的周期性,也没有考虑公司未来的资本需求,因此它没有全面反映公司的潜在表现。鉴于我们将BestoreLtd视为潜在股东,因此使用权益成本作为贴现率,而不是构成债务的资本成本(或加权平均资本成本,WACC)。在此计算中,我们使用了7.4%,这是基于0.800的杠杆测试版。Beta是衡量股票与整个市场相比波动性的指标。我们的测试版来自全球可比公司的行业平均贝塔值,设定在0.8到2.0之间,这是一个稳定的业务的合理范围。

BestoreLTD 的 SWOT 分析

力量
  • 债务不被视为风险。
  • 603719 的资产负债表摘要。
弱点
  • 在过去的一年中,收益有所下降。
  • 与食品市场前25%的股息支付者相比,股息很低。
机会
  • 预计年收益的增长速度将快于中国市场。
  • 与估计的公允市盈率相比,基于市盈率,物有所值。
威胁
  • 现金流不涵盖股息。
  • 预计收入每年增长将低于20%。
  • 查看603719的股息历史记录。

展望未来:

尽管公司的估值很重要,但它不应该是你在研究公司时唯一考虑的指标。DCF模型并不是投资估值的万能药。相反,它应该被视为 “需要哪些假设才能低估/高估这只股票的价值?” 的指南例如,公司权益成本或无风险利率的变化会对估值产生重大影响。为什么内在价值低于当前股价?对于BestoreLTD,我们整理了另外三个值得进一步研究的项目:

  1. 风险:例如,冒险——BestoreLTD 有 2 个警告信号,我们认为您应该注意。
  2. 未来收益:与同行和整个市场相比,603719的增长率如何?通过与我们的免费分析师增长预期图表互动,深入了解未来几年的分析师共识数字。
  3. 其他稳健的业务:低债务、高股本回报率和良好的过去表现是强大业务的基础。为什么不浏览我们具有坚实业务基础的股票互动清单,看看是否还有其他你可能没有考虑过的公司!

PS。Simply Wall St每天都会更新每只中国股票的差价合约计算结果,因此,如果您想找到任何其他股票的内在价值,请在此处搜索。

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