金吾财讯 | 中泰国际发研报指，方达控股(01521)2023年收入同比增加3.8%至2.6亿美元，毛利同比下滑12.1%至7,839万美元，股东净利润同比大幅下滑58.0%至1,081万美元。该行指业绩逊于预期。
由于2023年收入及新增订单情况差于预期，该行将2024-25E收入预测分别下调15.3%及18.9%，由于2023年股东净利润逊于预期，而且按照目前的新增订单情况看利润率回升略需时间，该行将公司2024-25E股东净利润预测分别下调27.8%、32.6%。除下调盈利预测外，考虑到公司收入增速短期内难以大幅回升，该行将DCF中的永续增长率假设调整为3.0%，目标价调整为1.50港元，维持“中性”评级。