【主编观市】

上周谈到：“到月底，资金博弈趋于激烈，下行空间看60日均线应该有较强支撑”，港股走势往下寻求支撑，差不多在60日均线上方就企稳。

有人觉得上周五上涨是中国版QE传闻带来的结果。其实很多东西看的就是周期，在一些关键节点必然遵从这个规律。

从空间来看，当前点位也差不多到位。后续看的就是经济修复情况。最新数据相当给力，3月制造业PMI为50.8%，比上月上升1.7个百分点，连续5个月50%以下后，终于重回扩张区间，制造业景气回升。财新PMI51.1，前值50.9，同步上升。这必然导致短期市场的风偏进一步提升。而中期依然需要其它数据来佐证。

需要注意的是，境外一些媒体炒作所谓的“中国药企未经同意将美知识产权转移到中国”，涉及到的品种有药明康德。医药类或受冲击。

扛住了月底的冲击，加上PMI超预期，本周市场往上就会形成一致预期。热点方向，小米汽车发布会带来火爆订单及开启二次追单，预计对相关汽车产业链包括锂电池、玻璃等带来刺激。

面板方向，有传闻夏普日本10代线工厂将于6月停产，市场开始预期面板周期反转。其它较热的有黄金、消费类。

【本周金股】

小米集团-W(01810)

小米SU7上市24小时，大定达88898台。在2024年的春节活动中，小米SU7汽车成为了活动中人气最高的车型，超越了华为和赛力斯联合打造的AITO问界M9。

公司设立基金旨在关注于新一轮产业转型及深化科技创新的风险投资机遇。利用普通合伙人丰富的覆盖面与投资组合管理资源，公司正寻求财务回报与更佳的资金利用率。选择在小米汽车将要上市前夕，估计和新车发行有关。

小米汽车开发进度超预期，已于24年1月在北京汽车工厂完成SOP，进入批量生产;据消息，按目前进度，小米汽车3月份有望量产4000台左右，预测2024年小米汽车计划量产约7万台。汽车业务能否走出来关键看定价。第一批订单数量和用户反馈相当关键。

核心业务稳步增长，市场一致预期小米4Q23智能手机/互联网业务将录得收入和毛利率同比增长，主因零部件成本下降、广告业务强劲，但IoT业务收入/毛利率将同比下降，主因家电销售波动。

【产业观察】

据澳门博彩监察协调局披露，2024年3月澳门幸运博彩毛收入为195.0亿门元，同比+53%，环比+6%，按名义价格计(下同)，单月收入占19年同期比例达75%。

2023年初以来，澳门博彩业持续修复，月度收入较19年同期恢复比例从23年1月的46%逐步提升，现已可稳定保持在70%以上。此前特区政府预计24年幸运博彩毛收入2160亿澳门元，对应全年恢复至2019年的74%。目前1-3月累计数据占19年同期比例达75%、已超出全年预期。

据澳门统计暨普查局披露，2024年2月澳门入境旅客达329万人次，同比+107%，已恢复至19年同期93%。1-2月累计入境旅客616万人次，同比+106%，恢复至19年同期88%。今年为澳门回归25周年，多场文体大型活动陆续定档，澳门旅游有望持续高景气。

关注金沙中国(01928)、银河娱乐(00027)、美高梅(02282)、永利澳门(01128)。

【数据看盘】

港交所公布数据显示，恒生期指(四月)未平仓合约总数为122542张，未平仓净数35551张。恒生期指结算日2024年4月29号。

从恒生指数牛熊街货分布情况看，16541点位置，牛熊证密集区靠近中轴。美国经济软着陆，中国最新制造业采购经理指数重回扩张区间，经济回升向好势头进一步增强。恒生指数本周看涨。

【主编感言】

整体来看市场还是有很多的机会。

大洋的彼岸的情况，降息的时间和次数可能不及年初的预期。美国投资者对中国股票的情绪从2020-21年的"喜欢买低价股”，到2022-23年第三季度的“讨厌，它们行不通”, 再到2023年第四季度的"我的时间/金钱最好花在其他地方”，再到最近的"告诉我发生了什么"。许多华尔街的“中国专家”已经转移去覆盖日本、印度的人工智能供应链。美银表示，在其会见的纽约投资者中，近一半没有中国股票头寸。虽如此，投资者情绪略有改善，尤其是来自新兴市场基金的情绪，基金经理们认为最糟糕的时期已在1月份结束，试图在低位补仓。

国内已经接近清明，提醒投资者注意的是，今年清明和五一假期超过2019年的出行人数比较确定。那么旅游头部企业的收入利润应该会有不错的增长。同样是双节，去年3月份之前上涨之后一直跌到年底。而今年1月份跌完之后，预计会有个比较长的估值修复解阶段。