花旗下调中海物业(02669)今明两年盈测15%-19%。
智通财经APP获悉，花旗发布研究报告称，维持中海物业(02669)“买入”评级，由于去年业绩较预期低5%，加上管理层更保守目标，下调今明两年盈测15%-19%，目标价由8.8港元下调至7港元。
报告中称，公司在披露去年业绩后股价累跌，可能是由于去年下半年盈利放缓，同比增长6.6%(部分是因为基数较高)，以及增值服务(VAS)表现疲弱。管理层着眼行业前三名竞争力，并可能根据股东需求而审查30%的派息政策，另致力于实现双位数的盈利增长。
该行认为，中海物业管理层目标在行业/宏观背景下是明智且稳健，该行仍然看到公司的第三方扩张、成本/效率支持的净利润率(稳定于约10%)，与健康的现金流(50亿元人民币净现金，同比增长25%)。