【解剖大盘】

美联储将美国2024年GDP增速预期大幅上调至2.1%。美国3月制造业PMI创近两年新高，美股三大指数又新高了，港股这边则拉跨了，跳空低走跌2.16%。

昨天港股刚有点起色就遭受暴击：美国众议员提了一个议案，要求指数共同基金排除中国股票。共同基金类似国内的公募基金，体量巨大，这个消息出来，直接导致中概股出现大跌。实际上，这类提案每年都会有，但最终通过的寥寥。因为这个流程相当的漫长，需要经过众议院相关委员会通过，然后集体通过，再转到参议院表决通过，最终给总统签字才算正式生效。哪一个环节受阻都会夭折。

再从现实角度来看，大国博弈也没有恶化到这个程度，有什么理由说排除中国股票，只能理解为纯粹就想做空股市而搞的一些小动作，又肥了一批做空的机构。CXO类品种首当其冲，药明系均跌幅在8个点，直接也带蹦创新药。

屋漏偏逢连夜雨，瑞士央行意外降息25基点，将基准利率从1.75%下调至1.5%，为首个降息的发达国家。瑞士“扛不住”带头降息意味着欧洲经济可能走向弱势，或有更多央行跟进降息。相对而言，美元就更加坚挺，预期之下，亚洲货币集体拉稀，韩元领跌，韩元兑美元汇率一度跌1.3%，创2月初以来最大跌幅。泰铢兑美元汇率一度跌1.2%，为5个月来最低水平。离岸人民币兑美元跌破7.26，最低报7.2642，日内跌超400点。

据证券日报，有传闻称，北京、上海均有多家公募被地方证监局驻场检查。此次是常规的例行检查，并非突击检查，此举也是依法从严监管市场的重要举措之一。同时，一则关于“近期监管部门实地摸底国内头部量化私募”的消息也在业内传播。根据多家量化私募求证了解到：相关消息属实，“但更多只是座谈、走访和调研性质”。从公募到私募，证监局排查摸底，主要目的是规范其运营，希望这类机构成为稳定市场的力量而不是扰乱市场及做空市场。

这个消息是否会导致不规范持仓遭遇抛出呢？这个不好说。反正市场是下跌的。对于公募基金而言，以前是存在“老鼠仓”的，但现在这种情况应该比较少，但对于私募而言，就很难说了。如果较真的话，总能查出问题。在监管趋严之下，证券保险等金融机构的众多不规范业务估计都要受到压制，今天中金公司(03908)、中国太保(02601)跌幅均超4个点。另外有传要审查普华永道在恒大造假案中所扮演角色，不排除有其它上市公司会被牵连，市场情绪肯定会有影响。

昨天刚爆出阿里减持小鹏汽车(09868)，今天市场又传出阿里巴巴将出售其持有的哔哩哔哩(B站)部分股权，筹集资金3.578亿美元。具体来看，阿里巴巴将出售3085万份哔哩哔哩的美国存托凭证(ADR)，价格为每份11.60美元。阿里此举也是应对压力，寒冬之下，巨头也没有余粮。投资者后续要注意相关巨头持有的投资品种。

理想汽车(02015)近期跌幅巨大，今天又是超10个点，李想回应最近销量不行：理想MEGA出现节奏问题，错误地把理想MEGA的从0到1阶段(商业验证期)当成了从1到10阶段(高速发展期)进行经营。这个怎么说呢？按照成功经验复制本身就是常见的惯性思维。

关键是没想到华为汽车的表现如此强劲，3月22日，华为方面宣布，问界M9上市86天后大定已经突破6万台。日前有消息称，智界S7将于4月8日再度上市，并完成更多功能的升级。“二次”上市的智界S7价格不会进行调整，但入门版车型有望增加少许配置，全系车型也将进行一些OTA软件升级。被华为汽车抢单，本身也定价高，性价比缺失不高了，该做出调整了。

微软首批AI电脑亮相：一键Copilot带飞，直达AI助手。开启了AI赋能Windows PC的时代。英特尔酷睿Ultra加持，零售店买不到。“AMD AI PC创新峰会”在北京正式开幕，“半导体最牛女掌门”AMD董事会主席及CEO苏姿丰(Lisa Su)出席演讲。提到与联想等OEM合作伙伴一起扩展Ryzen AI生态系统。 联想集团宣布，公司将于4月18日在联想创新科技大会发布AI PC新品。AI PC是电脑未来的新方向，在AI推动下下新一轮的换机潮将开始显现，作为最正宗的标的，联想集团(00992)前景值得看好。

欧美反垄断连环暴击，苹果跌超4%，为七个月来最惨，一日“失血”1100亿美元，不过并不影响产业链，核心供应商高伟电子(01415)今天照样逆势涨超5个点，原因就是Vision Pro进展超预期。有机构预测2024年的销量将达到60万台，公司为Vision Pro提供多个摄像头组装，产品下游起量将推动公司业绩再创新高。

在今天大跌之下，只有少数品种能扛住压力，如昨日板块聚焦提到的博彩类，其中点到的首选品种美高梅中国(02282)大涨6.89%，永利澳门(01128)、金沙中国(01928)都是一个多点。这两天提到的PCB的建滔积层板(01888)再涨4.66%。当前相对硬的就是业绩强的品种，如瑞声科技(02018)。而柠萌影视(09857)这两天的活跃则是因为A股短剧的火爆带动。后续大盘主要看有何政策对冲相关风险。

【板块聚焦】

国家能源局印发《2024年能源工作指导意见》，其中提出，加快培育能源新业态新模式。加强新型储能试点示范跟踪评价，推动新型储能技术产业进步。编制加快推动氢能产业高质量发展的相关政策，有序推进氢能技术创新与产业发展，稳步开展氢能试点示范，重点发展可再生能源制氢，拓展氢能应用场景。

氢能是未来国家重点发展的方向，但还需要具体的配套政策。主要品种：中集安瑞科(03899)、东岳集团(00189)、东方电气(01072)、中国旭阳集团(01907)。

【个股掘金】

中国建筑国际(03311)：2023年度业绩大增 保持经营性净现金流为正

公司2023年度取得营业额1137.34亿港元，同比增加11.53%；股东应占溢利91.64亿港元，同比增加15.17%；每股基本盈利1.82港元；拟派发末期股息每股28.5港仙。

点评：中国香港政府近年积极推动北部都会区等大型建设计划，公司获得北部都会区内多个大型项目。凭借医疗建筑领域的雄厚技术势力继续受益于“十年医院发展计划”，在传统房建领域亦表现优异，中标多项公营、私营住宅，包括首批简约公屋中规模最大的启德世运道项目。

中国香港、中国澳门及中国内地于年内仍是集团的核心业务及主要贡献项目，分别占集团营业额的27.1%、9.5%及58.2%。 23年全年中国香港市场实现新签合约港币709.21亿元。落地中国澳门年内最大土木工程—轻轨东线南段，公司并获得唯一医院工程—离岛医疗综合体康复医院，行业龙头地位进一步巩固。全年中国澳门新签合约额达到港币95.41亿元，继续保持中国澳门市场领先地位。

公司经营现金流入5亿元，高于2022年；内地业务经营现金流首次转正令人惊喜。期内派息0.56元，全年股息率为30.8%，较2022年高出0.4个百分点。管理层维持今年新合约销售2,100亿元及纯利增长双位数的预测。明年集团目标为50%的新合约来自技术型项目。