金吾财讯 | 国泰君安发研报指，复星旅游文化(01992)2023年实现营收171.52亿元/+24.5%，毛利润55.95亿元/+40.2%，毛利率32.6%，同比2019年+0.7pct；归母净利润3.07亿元，利润率为1.8%。
该行指，2023H2海外高端需求继续回暖，其中亚太地区价好于量；房地产销售业务占比大幅下降，旅游运营主业聚焦后有望集中管理资源、加速盈利端修复。
2024、2025年，新增2026年预测归母净利润为3.54（-10%）/3.95（-28%）/4.3亿元，考虑到行业平均PE估值为22x，考虑到公司稀缺性产品定位，给予公司2024年高于行业平均的28xPE，下调目标价为8.77元港币（-4%），维持增持评级。