金吾财讯 | 国元国际发研报指，信义能源(03868)2023年实现收入25.17亿港元，同比增长8.7%；归属股东净利润9.93亿港元，同比增长2.2%，基本每股盈利12.56港仙，全年派息6港仙。公司收入增长主要来自新收购电站贡献带来发电量增长，期内公司全年售电量3,817.6GWH，同比增长19.6%；盈利仅小幅增长，主要由于境外利率上升导致融资成本增加，以及所得税开支增加所致。
该行指，公司2024年目标收购电站700-1000MW，规模稳健增长；2023年上半年开始拓展国内银行借贷，长债利率低于3%，较离岸借贷利率有明显优势。截至2023年底，13.3%的银行借贷总额以人民币计价，净负债率42.3%，显着低于行业平均，财务保持稳健。公司未来将主要通过境内银行融资满足其新收购事项的资金需求，加大境内融资占比。
该行更新公司目标价至1.32港元，相当于2024年和2025年9倍和7.6倍PE，目标价较现价有13%的上升空间，给予持有评级。