The Truly International Holdings Limited (HKG:732) share price has fared very poorly over the last month, falling by a substantial 26%. For any long-term shareholders, the last month ends a year to forget by locking in a 58% share price decline.
Although its price has dipped substantially, there still wouldn't be many who think Truly International Holdings' price-to-sales (or "P/S") ratio of 0.1x is worth a mention when the median P/S in Hong Kong's Electronic industry is similar at about 0.4x. However, investors might be overlooking a clear opportunity or potential setback if there is no rational basis for the P/S.
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SEHK:732 Price to Sales Ratio vs Industry January 31st 2024
How Has Truly International Holdings Performed Recently?
As an illustration, revenue has deteriorated at Truly International Holdings over the last year, which is not ideal at all. One possibility is that the P/S is moderate because investors think the company might still do enough to be in line with the broader industry in the near future. If you like the company, you'd at least be hoping this is the case so that you could potentially pick up some stock while it's not quite in favour.
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Is There Some Revenue Growth Forecasted For Truly International Holdings?
The only time you'd be comfortable seeing a P/S like Truly International Holdings' is when the company's growth is tracking the industry closely.
Taking a look back first, the company's revenue growth last year wasn't something to get excited about as it posted a disappointing decline of 29%. The last three years don't look nice either as the company has shrunk revenue by 30% in aggregate. Accordingly, shareholders would have felt downbeat about the medium-term rates of revenue growth.
Comparing that to the industry, which is predicted to deliver 12% growth in the next 12 months, the company's downward momentum based on recent medium-term revenue results is a sobering picture.
With this information, we find it concerning that Truly International Holdings is trading at a fairly similar P/S compared to the industry. It seems most investors are ignoring the recent poor growth rate and are hoping for a turnaround in the company's business prospects. Only the boldest would assume these prices are sustainable as a continuation of recent revenue trends is likely to weigh on the share price eventually.
What Does Truly International Holdings' P/S Mean For Investors?
Following Truly International Holdings' share price tumble, its P/S is just clinging on to the industry median P/S. Using the price-to-sales ratio alone to determine if you should sell your stock isn't sensible, however it can be a practical guide to the company's future prospects.
We find it unexpected that Truly International Holdings trades at a P/S ratio that is comparable to the rest of the industry, despite experiencing declining revenues during the medium-term, while the industry as a whole is expected to grow. When we see revenue heading backwards in the context of growing industry forecasts, it'd make sense to expect a possible share price decline on the horizon, sending the moderate P/S lower. Unless the recent medium-term conditions improve markedly, investors will have a hard time accepting the share price as fair value.
We don't want to rain on the parade too much, but we did also find 2 warning signs for Truly International Holdings (1 is potentially serious!) that you need to be mindful of.
If companies with solid past earnings growth is up your alley, you may wish to see this free collection of other companies with strong earnings growth and low P/E ratios.
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トゥルーリー・インターナショナル・ホールディングス・リミテッド（HKG: 732）の株価は、先月非常に低調で、26％も大幅に下落しました。どんな長期株主にとっても、先月は株価が58％下落するという忘れられない年の終わりです。
価格は大幅に下落しましたが、香港の電子業界の株価収益率の中央値が約0.4倍とほぼ同じであれば、トゥルーリー・インターナショナル・ホールディングスの株価対売上高（または「P/S」）比0.1倍は言うまでもないでしょう。しかし、P/Sの合理的な根拠がなければ、投資家は明確な機会や潜在的な後退を見落としているかもしれません。
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SEHK：732の価格対売上高比と業種 2024年1月31日
トゥルーリー・インターナショナル・ホールディングスの最近の業績はどうですか？
例として、トゥルーリー・インターナショナル・ホールディングスの収益は昨年、悪化しています。これはまったく理想的ではありません。1つの可能性は、近い将来、同社がより広い業界と歩調を合わせるためにまだ十分なことをするかもしれないと投資家が考えているため、P/Sが緩やかであるということです。その会社が好きなら、少なくともそうなることを期待しているでしょう。そうすれば、あまり好調ではないときに株を手に入れることができるかもしれません。
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トゥルーリー・インターナショナル・ホールディングスの収益成長は予測されていますか？
トゥルーリー・インターナショナル・ホールディングスのような株価収益率を見るのが安心できるのは、会社の成長が業界に密接に追いついているときだけです。
最初に振り返ってみると、昨年の同社の収益の伸びは、29％という期待外れの減少を記録したため、期待外れのものではありませんでした。同社は収益を合計で30％減少させたため、過去3年間も良くありません。したがって、株主は中期的な収益成長率に悲観的だったでしょう。
今後12か月で12％の成長が見込まれる業界と比較すると、最近の中期的な収益実績に基づく同社の減少の勢いは冷静な状況です。
この情報から、トゥルーリー・インターナショナル・ホールディングスが業界と比べてかなり似た株価収益率で取引されていることが懸念されます。ほとんどの投資家は、最近の低成長率を無視して、会社の事業見通しが好転することを期待しているようです。最近の収益動向の継続が最終的に株価に重くのしかかる可能性が高いため、これらの価格が持続可能であると考えるのは大胆な人だけです。
トゥルーリー・インターナショナル・ホールディングスのP/Sは投資家にとって何を意味しますか？
トゥルーリー・インターナショナル・ホールディングスの株価が下落した後、その株価収益率は業界中央値の株価収益率に固執しているだけです。株価売上高の比率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明ではありませんが、会社の将来の見通しを示す実用的な指針にはなり得ます。
業界全体が成長すると予想される一方で、中期的に収益が減少したにもかかわらず、トゥルーリー・インターナショナル・ホールディングスが他の業界と同等の株価収益率で取引されているのは予想外でした。業界の予測が高まっている中で収益が後退していると考えると、間もなく株価が下落し、緩やかな株価収益率が低下する可能性があると予想するのは理にかなっています。最近の中期的な状況が著しく改善しない限り、投資家は株価を公正価値として受け入れるのに苦労するでしょう。
パレードであまり雨が降りたくないのですが、トゥルーリー・インターナショナル・ホールディングスの警告サインも2つ見つかりました（1つは大変かもしれません！）あなたが気をつけなければならないこと。
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