金吾財訊 | 交銀國際發研報指,該行與时代鄰里(09928)管理層召開電話會議,討論營運上和財務狀況的最新發展,重點如下:
2023年上半年,公司主動終止低毛利率項目的管理合約,毛利率回升。公司預計2023年整體在管規模保持穩定,毛利率已觸底,並能維持在23%左右。公司預計2023年關聯方的收入貢獻將低於10%,建築面積貢獻將低於20%。截至2023年上半年末,公司手頭淨現金額爲8.13億元人民幣,考慮到流動性充裕且缺乏併購目標,公司將考慮重新審視其股息政策。
該行預計公司2023年經營規模穩定,利潤率有所改善,核心淨利潤將按年同比增長8.6%。該行調整目標價至0.60港元,相當於3.5倍2023年預期市盈率,與同業平均水平基本一致,維持中性評級。