【市場解析】
香港株式市場は再び慣例的な下落傾向にあり、昨日市場で流れた印紙税の好材料が継続していないためです。最近では、素晴らしいニュースがなければ下落することが当たり前になってきています。恒生指数は18329ポイントで終了し、18000ポイントに近づいています。
そして、株価は不利な状況でのみ下落します。 最新の「ブラックスワン」が発酵しています。 Fitch Ratingsは、アメリカの銀行業全体の格付けに再度下方修正のリスクがあることを市場に警告しました。銀行の格付けは業界の格付けよりも高くなることはできないため、彼らは70以上のアメリカの銀行を再評価することになります。JPモルガンチェースやブラックロックの格付けは、AA-からA +に下がる可能性がある。このように有名な大手銀行が格付けを下げる場合、市場の信頼感には大きな影響があるため、前日のアメリカの株式市場は三大指数共に下落しました。アメリカの小規模銀行の破綻の事例を参考にすると、利上げが再び行われる場合、他の銀行に影響を及ぼす可能性があります。そのため、9月の利上げに関しては緩和される可能性がありますが、11月の利上げはまだ排除されておらず、年内に利下げが始まる可能性は低いです。消費者データは引き続き強いため、インフレもはっきりしていません。
国内データにはほとんど興味がありません。基本的に弱くなっているだけで、回復の兆しが見えません。最も厳しいのは不動産データで、1〜7月、全国の不動産開発投資は前年同期比8.5％下落し、住宅新規着工面積は24.5％下落し、販売面積も6.5％下落しています。状況は人を圧倒します。昨日中央銀行が利下げを開始したばかりで、後は21日LPRの下落幅を見る必要があります。今日市場には関連ニュースがあります。広東省政府は最近、複数の不動産大手が参加した会議を開いたと報じられ、広東は1線地域であり、風向きを示す役割を果たしています。全土で各種の好材料が揃ってきているものの、1線都市の不動産政策が緩和されなければ、大きな効果は期待できません。なぜなら、この種の都市だけが購買力を持っていて、放射線効果があるからです。このニュースは、不動産株に一定の影響を与えました。特に債務方面で進展があった不動産大手は、龍湖集団(00960)が3.74%上昇し、遠洋集団(03377)が8.82%上昇しました。企業がつまりを免れるための投票数が十分であることを明確にしました。碧桂園サービス(06098)、保隆商業(09909)、及び華潤置地(01109)、万科(02202)も同期上昇しました。
より激しい印花税の事件に対して、香港証券市場でも多くの人々が嫌悪感を示しています：2021年8月、香港市場の印花税税率が0.13％に引き上げられた後、2022年には日平均取引額が約25％減少し、2023年1月から7月にかけては平均毎日取引額がわずか1136億元であり、現在では1000万元未満です。流動性が徐々に尽きかけている危険があります。現在の段階で、香港市場で印花税を引き下げる必要性が非常に高く、0.1％まで引き下げるだけでも、流動性が改善され、取引が活発になれば、政府の取得税は現在よりも高くなる可能性があります。香港政府もこのアイデアについて数ヶ月以内に検討するでしょうが、現在の緊急性が高く、時間がたちすぎると効果が得られなくなる可能性があります。また、配当税も批判される点であり、利益が生じれば20％の配当税を支払う必要があります。この時点で、出来るだけ投資家に利益を還元することが、良い投資環境を作るためにも非常に重要です。
現在の環境において、グローバルな資金はより短期的な投機に傾く傾向があります。なぜなら、通常の投資ロジックの大部分が破壊され、大口の資金は安定した期待がなくなり、資金は投機的な方向に向かうしかないためです。ベトナムのエレクトリックカー会社Vinfastは、昨晩米国株式市場に上場し、直ちに数倍に急騰し、終値時の市場価値は860億ドルを超え、トヨタなどの伝統的な自動車企業の市場価値を上回りました。この奇妙な動きが生じた原因は、上場流通株式数が非常に少ないためであり、わずかな資金で株価が上昇する可能性があります。ただし、このような状況は長期には持続できない運命にあります。なぜなら、Vinfastは現在、年間3万台以上の車を生産しており、理想的な月間生産量に相当し、ベトナムの自動車製造能力は誰でもよく知っているように、この自動車会社の市場価値が860億ドルに達していることは非常におかしいです。理想的な市場価値は400億ドル程度です。国内の自動車企業は価格競争に陥り、7月には販売台数が急落しました。マスクはテスラの第2四半期業績会議で、経済環境が悪化し続ける場合、テスラは引き続き自動車価格を下げ、販売台数を確保すると言及しています。8月16日の水曜日、テスラは公式ウェブサイトで、中国テスラModel S/Xの在庫車の価格を再度下げ、全ラインアップが54000元から70000元の価格優待を受けられることができ、Model Sは在庫車が754.9万元から販売され、定価は808.9万元から、Model Xは在庫車が836.9万元から販売され、定価は898.9万元から、3年/6年の無料スーパーチャージャー、紹介特典、FSDの期限付き移行など、権利を享受できます。
香港株ではこの小型株が激しく取引されている。この2日間で、三叶草バイオB(02197)が力を発揮しており、前日5億元以上の純利益が出ることを発表した後、本日再び17.65%上昇した。一部の投資家は、25億元の補助金を受け取って5億元の利益を上げたと批判しているが、三叶草にはいくつかの物語がある。もし第3四半期にワクチンの承認を得ることができれば、グローバルな販売の可能性が広がるため、新しい海外の注文は期待に値する。順調に進めば、利益を得ることは3D MEDICINES(01244)に続く「B」概念の第2候補となる可能性が排除されない。
他の方向は消費回復方向です。たとえば、復星旅行（01992）、アリババ映画（01060）、中国中免（01880）、祖龍エンターテイメント（09990）などです。
香港株がこのように落ち着いた場合、次は18000ポイントの大台です。これは重要なステージであり、年内の最低点でもあります。このポイントを下回ると、市場はパニックに陥る可能性があります。新華社：黒染めや圧迫は中国市場の魅力を変えることができません。実際のものをもう少し望んでいます。
【セクター焦点】
最新の海外ニュース：パッケージに挿入されたページが他の国でも使用されていることが明らかになった-カナダやイスラエルを含む-オーストラリアも導入する計画を発表しており、それらが禁煙を促進する有効な手段となり得ることが示唆されています。カナダでの影響についての政策評価によれば、過去1か月間に少なくとも1回パンフレットを読んだ喫煙者の約3分の1が戒煙を試みました。また、パンフレットに何度も接触した人々ほど、戒煙を試みる傾向にあるという結果も出ました。この交渉は、最近の取り組みを基にした包括的な措置を目指し、政府が2030年までに禁煙目標を達成できるようにすることを目的としています。これには、喫煙率を5％以下に減少させることが含まれます。
これらの措置には、全国初の試みである煙草代替計画を資金援助すること、イングランド全土の100万人の喫煙者向けに無料の電子タバコスターターキットを提供し、専門家のサポートを提供すること、そして、妊娠中に喫煙をやめることを支援するバウチャーと行動支援を提供する経済的な刺激計画を開始することが含まれます。目標は、来年までに妊娠中のすべての喫煙者に適用されることです。新しい非合法的なタバコに対する戦略では、逮捕と非法市場参加者の罰則についてまとめています。
電子タバコが禁煙を促進する有効な手段と認められると、その領域は広がります。香港株主要銘柄：スモラ・インターナショナル(06969)、中華たばこ香港(06055)、華宝国際(00336)。
【個別株の鉱脈掘り】
微盟グループ(02013)：上半期の業績が予想を超え、SaaSビジネスが着実に増加しました。
企業は2023年中期決算書を公表し、2023年上半期の総収益は12.1億円に達し、前年比34.5％増加しました。主要なSaaSビジネスが成長しました。期間中のサブスクリプションソリューション収入は70.6億円に達し、前年比21.4％増加しました。粗利益は36.6％増加し、8.16億元に増加しました。調整後の純損益は前年同期比で55.2％大幅に縮小しました。Weimobは、商人の投資掛けを支援し、売上の粗利益は698.8億元に達し、前年比66.1％増加しました。
コメント：小売企業のデジタル化ニーズの増加に対応して、Weimobは、すでに22％以上の在庫顧客と40％以上の新規顧客が採用しているオムニチャネルユーザーオペレーション統合ソリューションを企業向けに提供しています。Weimobは、TSO全体のマーケティング戦略に基づいて、商人の解決策ビジネス収益は前年同期比で58.3％増の50.4億元にまで増加し、有料商店の数は51.3％増の40494人に増加しました。ユーザーあたりの平均収入は4.6％増の12452元に上昇し、商店の投資収入は69.88億元に達し、前年同期比で66.1％大幅に増加しました。Weimobは現在、5000以上のブランドがビデオ番号に参入し、Lenovo、Mengniu、Pure Character、Antaなどの多くの業界のトップブランドがビデオ番号を通じてビジネスを拡大するのを支援しています。 2023年上半期までに、Weimob Groupは商人に対して3.2万以上の放送回数を提供し、自主放送商人のGMVは最高57億元を超えています。注目すべきは、WeimobがAI新技術の研究開発投資を継続的に拡大していることであり、2023年上半期には、AI大型モデルに基づく初のアプリケーション製品であるWeimob WAIを発表しました。今年の「618」の大規模キャンペーン中、商人はWeimob WAIの使用量が倍増傾向にあることを報告しています。 SaaS統合シーンを例にとると、Weimob WAIの1週間あたりのコンテンツ生成の増加率は63％に達し、そのうち公式アカウント記事の増加率は400％、草ページノートタイトルの増加率は257％、カルーセル図の増加率は243％に達しました。Weimobは、国内のSaaS業界における競争力とリーダーシップをさらに強化しました。
東方甄選(01797)：アプリのダウンロード数が増え、双方向ライブ配信が開始されました
東方甄選のアプリの総ダウンロード数は500万を超えました。截至2023年8月4日、最も注文量の多いソーセージ製品は23万点でした。7月29日、一日の売上高は3,500万元に達し、東方甄選のAppは再び売上高の新記録を打ち立てました。さらに、4日間のプロモーション期間中、販売額は11億元を超えました。東方甄選は、一連の主要なビジネスの転換とプロモーションを推進し、自己運営型のアプリプラットフォームを開発することで、第二の成長曲線を徐々に形成することが期待されています。
コメント：東方選択アプリは、プロモーションイベントの割引期間を延長し、より多くの人が割引を受けられるようにしました。延長された販促は7月31日まで継続され、自社製品は85%の割引価格で販売されます。アプリによると、多くの自社製品が売り切れ、一部の事前販売商品も売り切れました。7月5日には、Gansu行はAPP + Douyinを同期してライブ放送に初めて参加しました。6月30日、東方選択は所有のAPPを2.0.0にバージョンアップし、7月5日には新しいAPPが初めてGansu Hangに参加しました。同時に、7月5日から7月9日までの期間中、Gansu Hangには同時に10万人を超えるオンライン参加者がおり、総視聴回数は5000万回を超え、関連トピックは10回以上のホットワードにランクインしました。七麦データによると、7月の東方選択アプリのiOSダウンロード数は55万7000件、Sam's ClubアプリのiOSダウンロード数は50万5000件を超え、東方選択のWeChat指数は1.2億ポイントを超え、過去1年間のハイポイントを再び破りました。
中国中免（01880）：7月の離島免税売上高は約264億元、海南が離島免税市場の回復を加速する
海口税関の報道によると、2023年1月から7月まで、海口税関は海南離島の免税売上高が2893億元、419.9万人の免税買い物人数、3403万個の免税買い物件数と監督しました。その中で、7月の売り上げは約264億元で、前年同月比34％減少しました。
コメント：8月初め、海南省は新しい一括離島免税消費クーポンを発行し、海南省政府は約500万元の消費クーポンを発行し、海口市は約1億元の消費クーポンを発行しました。第二回海南国際離島免税ショッピングフェスティバルの開催、離島免税宣伝・プロモーション活動の省外での実施などで、離島免税消費市場の好調な状況を維持することができました。国泰君安は、市内免税には、消費者のショッピング体験を向上させ、非標準製品の購入を支援し、免税店の収益力を向上させるといった明らかな利点があり、市場規模が400億元を超えると予想しています。中免が中免の増資で49％の株式を提供し、市内の免税市場の地位がさらに強化されることになり、既存の株式構造下で約25億元の利益増加をもたらすと予想されます。中免は現金流が豊富で、同業他社の買収でスケールを拡大し、異業種の他社の買収で業務領域を拡大し、地域を超えた合併で新しい市場を開拓するといった事業拡大を展開できます。今後の事業面積の拡大、主要な高級ブランドの進出、市内の政策制定及び空港の賃貸料再交渉など、潜在的なマージナルな改善要因に注目しています。ハイタンベイ一期二号地および三亜鳳凰国際空港フランス式ガーデンは、積極的にオープンに備えており、売上高増加の可能性があると予想しています。