Many investors are still learning about the various metrics that can be useful when analysing a stock. This article is for those who would like to learn about Return On Equity (ROE). To keep the lesson grounded in practicality, we'll use ROE to better understand Avista Corporation (NYSE:AVA).
ROE or return on equity is a useful tool to assess how effectively a company can generate returns on the investment it received from its shareholders. Put another way, it reveals the company's success at turning shareholder investments into profits.
Check out our latest analysis for Avista
How Do You Calculate Return On Equity?
ROE can be calculated by using the formula:
Return on Equity = Net Profit (from continuing operations) ÷ Shareholders' Equity
So, based on the above formula, the ROE for Avista is:
6.6% = US$148m ÷ US$2.2b (Based on the trailing twelve months to June 2022).
The 'return' is the yearly profit. One way to conceptualize this is that for each $1 of shareholders' capital it has, the company made $0.07 in profit.
Does Avista Have A Good ROE?
One simple way to determine if a company has a good return on equity is to compare it to the average for its industry. However, this method is only useful as a rough check, because companies do differ quite a bit within the same industry classification. If you look at the image below, you can see Avista has a lower ROE than the average (8.9%) in the Integrated Utilities industry classification.
NYSE:AVA Return on Equity September 27th 2022
Unfortunately, that's sub-optimal. That being said, a low ROE is not always a bad thing, especially if the company has low leverage as this still leaves room for improvement if the company were to take on more debt. When a company has low ROE but high debt levels, we would be cautious as the risk involved is too high. To know the 4 risks we have identified for Avista visit our risks dashboard for free.
The Importance Of Debt To Return On Equity
Companies usually need to invest money to grow their profits. That cash can come from issuing shares, retained earnings, or debt. In the first and second cases, the ROE will reflect this use of cash for investment in the business. In the latter case, the use of debt will improve the returns, but will not change the equity. In this manner the use of debt will boost ROE, even though the core economics of the business stay the same.
Avista's Debt And Its 6.6% ROE
It's worth noting the high use of debt by Avista, leading to its debt to equity ratio of 1.13. With a fairly low ROE, and significant use of debt, it's hard to get excited about this business at the moment. Investors should think carefully about how a company might perform if it was unable to borrow so easily, because credit markets do change over time.
Conclusion
Return on equity is a useful indicator of the ability of a business to generate profits and return them to shareholders. In our books, the highest quality companies have high return on equity, despite low debt. If two companies have around the same level of debt to equity, and one has a higher ROE, I'd generally prefer the one with higher ROE.
Having said that, while ROE is a useful indicator of business quality, you'll have to look at a whole range of factors to determine the right price to buy a stock. Profit growth rates, versus the expectations reflected in the price of the stock, are a particularly important to consider. So you might want to take a peek at this data-rich interactive graph of forecasts for the company.
Of course, you might find a fantastic investment by looking elsewhere. So take a peek at this free list of interesting companies.
Have feedback on this article? Concerned about the content? Get in touch with us directly. Alternatively, email editorial-team (at) simplywallst.com.
This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
多くの投資家たちはまだ株を分析する際に有用かもしれない様々な指標を勉強している。この文章は株式収益率(ROE)を知りたい人のために用意されている。授業を実践に立脚させるために,純資産収益率を用いてAvista社(ニューヨーク証券取引所コード:AVA)をより良く知る
純資産収益率、すなわち株式収益率は、ある会社が株主から投資リターンを得る有効度を評価する有用なツールである。言い換えれば、それはその会社が株主投資を利益に転換することに成功したことを見せてくれる
Avistaの最新分析を見てください
あなたはどのように株式収益率を計算しますか
純資産収益率は、以下の式を使用して計算することができる:
株式収益率=(継続経営の)純利益?株主権益
したがって,上記式より,AvistaのROEは以下のようになる
6.6%=1.48億ドル×22億ドル(2022年6月までの12カ月の過去の実績に基づく)。
“リターン”とは年間利益ですこれを概念化する方法は,会社が1ドルの株主資本を持つごとに0.07ドルの利益を得ることができることである
Avistaの純資産収益率はいいですか
ある会社が良好な株収益率を持っているかどうかを決定する1つの簡単な方法は、所在業界の平均レベルと比較することである。しかし、この方法は大まかな検査としてだけであり、同じ業界分類では、会社は確かに大きく異なるからである。次の図を見ると、AvistaのROEは、統合ユーティリティ業界分類の平均ROE(8.9%)よりも低いことがわかります
ニューヨーク証券取引所:AVA株本収益率2022年9月27日
不幸にも、これは最適ではない。とはいえ、低ROEはいつも悪いことではありません。特に会社のレバレッジ率が低い場合、会社がより多くの債務を負担すれば、改善の余地があるからです。ある会社の純資産収益率は低いが債務水準が高い場合には、関連するリスクが高すぎるため、慎重に行動する。Avistaのために決定した4つのリスクを理解するためには、私たちのリスクメーターに無料でアクセスしてください
株式収益率に対する債務の重要性
会社は一般的に利益を増加させるために資金を投入する必要がある。このような現金は株式発行、留保収益、または債務から来ることができる。第1および第2の場合、純資産収益率は、企業への投資の現金使用状況を反映する。後者の場合、債務の使用はリターンを向上させるが、株式を変更することはない。この場合、企業のコア経済が一定であっても、債務の使用は純資産収益率を向上させる
Avistaの債務とその6.6%の純資産収益率
Avistaは債務を高度に利用しており、その債務対株式比率は1.13であることに注意されたい。純資産収益率(ROE)はかなり低く,債務を大量に使用しているため,この業務に興奮することは困難である。投資家は、ある会社がこれほど簡単に借金をすることができなければ、それがどのように現れるかもしれないことをよく考慮すべきであり、信用市場は確かに時間とともに変化するからである
結論.結論
株式収益率は、1つの企業が利益を生み出し、それを株主に返す能力を測る有用な指標である。私たちの勘定では、最高品質の会社は債務水準が低いにもかかわらず、高い株式収益率を持っている。もし両社の債務権益がほぼ同じで、そのうちの1社の純資産収益率が高ければ、私は通常純資産収益率の高い会社の方が好きだ
とはいえ、純資産収益率は業務の質を測る有用な指標ですが、株式購入の適切な価格を決定するためには、一連の要因を考慮しなければなりません。株価反映の予想に対して、利益成長率は特に重要な考慮要因である。このデータが豊富な会社の予測相互作用グラフを見たいかもしれません
もちろん他のところに目を向けると、これが素晴らしい投資だと気づくかもしれません。これを見てみましょう無料です面白い会社のリストです
この文章に何かフィードバックはありますか。内容が心配ですか。 連絡を取り合う私たちに直接連絡します。あるいは,編集グループに電子メールを送信することも可能であり,アドレスはimplywallst.comである.
本稿ではSimply Wall St.によって作成され,包括的である私たちは歴史データとアナリスト予測に基づくコメントを偏りのない方法で提供するだけで、私たちの文章は財務アドバイスとしてのつもりはありません。それは株を売買する提案にもなりませんし、あなたの目標やあなたの財務状況も考慮していません。私たちの目標はあなたにファンダメンタルデータによって駆動される長期的な重点分析をもたらすことです。私たちの分析は最新の価格に敏感な会社の公告や定性材料を考慮しないかもしれないことに注意してください。Simply Wall St.上記のいずれの株に対しても在庫を持っていない.