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Should You Be Worried About H.B. Fuller Company's (NYSE:FUL) 12% Return On Equity?
Should You Be Worried About H.B. Fuller Company's (NYSE:FUL) 12% Return On Equity?
While some investors are already well versed in financial metrics (hat tip), this article is for those who would like to learn about Return On Equity (ROE) and why it is important. By way of learning-by-doing, we'll look at ROE to gain a better understanding of H.B. Fuller Company (NYSE:FUL).
Return on equity or ROE is an important factor to be considered by a shareholder because it tells them how effectively their capital is being reinvested. Simply put, it is used to assess the profitability of a company in relation to its equity capital.
See our latest analysis for H.B. Fuller
How Do You Calculate Return On Equity?
The formula for ROE is:
Return on Equity = Net Profit (from continuing operations) ÷ Shareholders' Equity
So, based on the above formula, the ROE for H.B. Fuller is:
12% = US$183m ÷ US$1.6b (Based on the trailing twelve months to August 2022).
The 'return' is the yearly profit. That means that for every $1 worth of shareholders' equity, the company generated $0.12 in profit.
Does H.B. Fuller Have A Good ROE?
By comparing a company's ROE with its industry average, we can get a quick measure of how good it is. The limitation of this approach is that some companies are quite different from others, even within the same industry classification. As is clear from the image below, H.B. Fuller has a lower ROE than the average (16%) in the Chemicals industry.
NYSE:FUL Return on Equity September 26th 2022That certainly isn't ideal. Although, we think that a lower ROE could still mean that a company has the opportunity to better its returns with the use of leverage, provided its existing debt levels are low. A high debt company having a low ROE is a different story altogether and a risky investment in our books.
How Does Debt Impact Return On Equity?
Most companies need money -- from somewhere -- to grow their profits. The cash for investment can come from prior year profits (retained earnings), issuing new shares, or borrowing. In the first and second cases, the ROE will reflect this use of cash for investment in the business. In the latter case, the debt used for growth will improve returns, but won't affect the total equity. That will make the ROE look better than if no debt was used.
H.B. Fuller's Debt And Its 12% ROE
H.B. Fuller does use a high amount of debt to increase returns. It has a debt to equity ratio of 1.24. With a fairly low ROE, and significant use of debt, it's hard to get excited about this business at the moment. Debt does bring extra risk, so it's only really worthwhile when a company generates some decent returns from it.
Conclusion
Return on equity is useful for comparing the quality of different businesses. In our books, the highest quality companies have high return on equity, despite low debt. If two companies have the same ROE, then I would generally prefer the one with less debt.
But when a business is high quality, the market often bids it up to a price that reflects this. The rate at which profits are likely to grow, relative to the expectations of profit growth reflected in the current price, must be considered, too. So you might want to take a peek at this data-rich interactive graph of forecasts for the company.
Of course H.B. Fuller may not be the best stock to buy. So you may wish to see this free collection of other companies that have high ROE and low debt.
Have feedback on this article? Concerned about the content? Get in touch with us directly. Alternatively, email editorial-team (at) simplywallst.com.
This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
虽然一些投资者已经非常精通财务指标(帽子提示),但本文面向的是那些想要了解股本回报率(ROE)及其重要性的人。通过边做边学的方式,我们将关注净资产收益率,以更好地了解H.B.富勒公司(纽约证券交易所股票代码:FULL)。
股本回报率或净资产收益率是股东要考虑的一个重要因素,因为它告诉他们他们的资本再投资的效率。简而言之,它是用来评估一家公司相对于其权益资本的盈利能力。
查看我们对H.B.富勒的最新分析
你如何计算股本回报率?
这个净资产收益率公式是:
股本回报率=(持续经营的)净利润?股东权益
因此,根据上述公式,H.B.富勒的净资产收益率为:
12%=1.83亿美元×16亿美元(基于截至2022年8月的12个月的往绩)。
“回报”就是年度利润。这意味着,股东权益每增加1美元,公司就会产生0.12美元的利润。
H.B.富勒的净资产收益率好吗?
通过将一家公司的净资产收益率(ROE)与其行业平均水平进行比较,我们可以快速衡量它有多好。这种方法的局限性是,一些公司与其他公司有很大的不同,甚至在相同的行业分类中也是如此。从下图可以清楚地看出,H.B.富勒的净资产收益率(ROE)低于化工行业的平均水平(16%)。
纽约证券交易所:2022年9月26日全额股本回报率这当然不是理想的情况。不过,我们认为,较低的净资产收益率仍可能意味着,如果一家公司现有的债务水平较低,那么它就有机会通过使用杠杆来提高回报。一家高负债、净资产收益率低的公司则完全是另一回事,在我们的账面上是一种高风险的投资。
债务对股本回报率有何影响?
大多数公司都需要资金--从某个地方--来增加利润。投资的现金可以来自上一年的利润(留存收益)、发行新股或借款。在第一种和第二种情况下,净资产收益率将反映对企业投资的现金使用情况。在后一种情况下,用于增长的债务将提高回报,但不会影响总股本。这将使净资产收益率看起来比不使用债务的情况下更好。
H.B.富勒的债务及其12%的净资产收益率
H.B.富勒确实使用了大量债务来增加回报。它的债务与股本比率为1.24。由于净资产收益率(ROE)相当低,而且大量使用债务,目前很难对这项业务感到兴奋。债务确实会带来额外的风险,所以只有当一家公司从债务中获得一些可观的回报时,它才是真正值得的。
结论
股本回报率在比较不同企业的质量时很有用。在我们的账目中,最高质量的公司拥有高股本回报率,尽管债务水平较低。如果两家公司的净资产收益率相同,那么我通常会倾向于债务较少的那一家。
但当一项业务是高质量的时,市场往往会将其抬高到反映这一点的价格。相对于当前价格反映的利润增长预期,也必须考虑利润可能增长的速度。因此,你可能想看看这张数据丰富的公司预测互动图表。
当然了H.B.富勒可能不是最值得买入的股票。所以你可能想看看这个免费其他拥有高ROE和低债务的公司的集合。
对这篇文章有什么反馈吗?担心内容吗? 保持联系直接与我们联系。或者,也可以给编辑组发电子邮件,地址是implywallst.com。
本文由Simply Wall St.撰写,具有概括性。我们仅使用不偏不倚的方法提供基于历史数据和分析师预测的评论,我们的文章并不打算作为财务建议。它不构成买卖任何股票的建议,也没有考虑你的目标或你的财务状况。我们的目标是为您带来由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意,我们的分析可能不会将最新的对价格敏感的公司公告或定性材料考虑在内。Simply Wall St.对上述任何一只股票都没有持仓。
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