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Here's What's Concerning About Astec Industries' (NASDAQ:ASTE) Returns On Capital
Here's What's Concerning About Astec Industries' (NASDAQ:ASTE) Returns On Capital
What underlying fundamental trends can indicate that a company might be in decline? More often than not, we'll see a declining return on capital employed (ROCE) and a declining amount of capital employed. This combination can tell you that not only is the company investing less, it's earning less on what it does invest. Having said that, after a brief look, Astec Industries (NASDAQ:ASTE) we aren't filled with optimism, but let's investigate further.
Return On Capital Employed (ROCE): What Is It?
For those who don't know, ROCE is a measure of a company's yearly pre-tax profit (its return), relative to the capital employed in the business. The formula for this calculation on Astec Industries is:
Return on Capital Employed = Earnings Before Interest and Tax (EBIT) ÷ (Total Assets - Current Liabilities)
0.0065 = US$4.4m ÷ (US$950m - US$273m) (Based on the trailing twelve months to June 2022).
Thus, Astec Industries has an ROCE of 0.6%. In absolute terms, that's a low return and it also under-performs the Machinery industry average of 10%.
Check out our latest analysis for Astec Industries
NasdaqGS:ASTE Return on Capital Employed September 20th 2022In the above chart we have measured Astec Industries' prior ROCE against its prior performance, but the future is arguably more important. If you'd like to see what analysts are forecasting going forward, you should check out our free report for Astec Industries.
How Are Returns Trending?
We are a bit worried about the trend of returns on capital at Astec Industries. About five years ago, returns on capital were 11%, however they're now substantially lower than that as we saw above. On top of that, it's worth noting that the amount of capital employed within the business has remained relatively steady. Companies that exhibit these attributes tend to not be shrinking, but they can be mature and facing pressure on their margins from competition. If these trends continue, we wouldn't expect Astec Industries to turn into a multi-bagger.
The Key Takeaway
All in all, the lower returns from the same amount of capital employed aren't exactly signs of a compounding machine. Long term shareholders who've owned the stock over the last five years have experienced a 31% depreciation in their investment, so it appears the market might not like these trends either. Unless there is a shift to a more positive trajectory in these metrics, we would look elsewhere.
On a separate note, we've found 2 warning signs for Astec Industries you'll probably want to know about.
For those who like to invest in solid companies, check out this free list of companies with solid balance sheets and high returns on equity.
Have feedback on this article? Concerned about the content? Get in touch with us directly. Alternatively, email editorial-team (at) simplywallst.com.
This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
哪些潜在的基本面趋势可以表明一家公司可能正在衰落?通常情况下,我们会看到退货论资本充足率(ROCE)与衰退金额已动用资本的比例。这种组合可以告诉你,公司不仅减少了投资,而且它所做的投资也减少了收益。话虽如此,在简短地看了一眼之后,ASTEC工业公司(纳斯达克:ASTE)我们并不乐观,但让我们进一步调查。
资本回报率(ROCE):它是什么?
对于那些不知道的人来说,ROCE是一家公司的年度税前利润(其回报)相对于业务资本的衡量标准。ASTEC Industries的计算公式为:
已动用资本回报率=息税前收益(EBIT)?(总资产-流动负债)
0.0065美元=440万美元(9.5亿美元-2.73亿美元)(根据截至2022年6月的往绩12个月计算).
因此,ASTEC Industries的净资产收益率为0.6%。按绝对值计算,这是一个较低的回报率,也低于机械行业10%的平均水平。
查看我们对ASTEC Industries的最新分析
NasdaqGS:2022年9月20日的平均资本回报率在上面的图表中,我们比较了ASTEC Industries之前的ROCE和它之前的表现,但可以说,未来更重要。如果您想查看分析师对未来的预测,您应该查看我们的免费为ASTEC工业公司做报告。
回报趋势如何?
我们有点担心ASTEC Industries的资本回报率趋势。大约五年前,资本回报率为11%,但现在大大低于我们上面看到的水平。最重要的是,值得注意的是,企业内部使用的资金量保持了相对稳定。表现出这些特征的公司往往不会缩水,但它们可能会变得成熟,并面临来自竞争的利润率压力。如果这些趋势继续下去,我们预计ASTEC Industries不会变成一个多袋子企业。
关键的外卖
总而言之,同样数额的资本回报率较低,并不完全是复利机器的迹象。过去五年持有该股的长期股东的投资贬值了31%,因此市场似乎也不喜欢这些趋势。除非这些指标出现转向更积极的轨迹,否则我们会把目光投向其他地方。
另外,我们发现ASTEC Industries的2个警告信号你可能会想知道。
对于那些喜欢投资于稳固的公司,看看这个免费资产负债表稳健、股本回报率高的公司名单。
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本文由Simply Wall St.撰写,具有概括性。我们仅使用不偏不倚的方法提供基于历史数据和分析师预测的评论,我们的文章并不打算作为财务建议。它不构成买卖任何股票的建议,也没有考虑你的目标或你的财务状况。我们的目标是为您带来由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意,我们的分析可能不会将最新的对价格敏感的公司公告或定性材料考虑在内。Simply Wall St.对上述任何一只股票都没有持仓。
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