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The Returns On Capital At Zhuzhou CRRC Times Electric (HKG:3898) Don't Inspire Confidence
The Returns On Capital At Zhuzhou CRRC Times Electric (HKG:3898) Don't Inspire Confidence
What are the early trends we should look for to identify a stock that could multiply in value over the long term? Ideally, a business will show two trends; firstly a growing return on capital employed (ROCE) and secondly, an increasing amount of capital employed. Basically this means that a company has profitable initiatives that it can continue to reinvest in, which is a trait of a compounding machine. However, after briefly looking over the numbers, we don't think Zhuzhou CRRC Times Electric (HKG:3898) has the makings of a multi-bagger going forward, but let's have a look at why that may be.
Understanding Return On Capital Employed (ROCE)
If you haven't worked with ROCE before, it measures the 'return' (pre-tax profit) a company generates from capital employed in its business. Analysts use this formula to calculate it for Zhuzhou CRRC Times Electric:
Return on Capital Employed = Earnings Before Interest and Tax (EBIT) ÷ (Total Assets - Current Liabilities)
0.042 = CN¥1.5b ÷ (CN¥46b - CN¥11b) (Based on the trailing twelve months to June 2022).
Therefore, Zhuzhou CRRC Times Electric has an ROCE of 4.2%. In absolute terms, that's a low return and it also under-performs the Electrical industry average of 6.2%.
View our latest analysis for Zhuzhou CRRC Times Electric
SEHK:3898 Return on Capital Employed September 4th 2022Above you can see how the current ROCE for Zhuzhou CRRC Times Electric compares to its prior returns on capital, but there's only so much you can tell from the past. If you're interested, you can view the analysts predictions in our free report on analyst forecasts for the company.
What Does the ROCE Trend For Zhuzhou CRRC Times Electric Tell Us?
When we looked at the ROCE trend at Zhuzhou CRRC Times Electric, we didn't gain much confidence. Around five years ago the returns on capital were 17%, but since then they've fallen to 4.2%. However it looks like Zhuzhou CRRC Times Electric might be reinvesting for long term growth because while capital employed has increased, the company's sales haven't changed much in the last 12 months. It may take some time before the company starts to see any change in earnings from these investments.
The Key Takeaway
Bringing it all together, while we're somewhat encouraged by Zhuzhou CRRC Times Electric's reinvestment in its own business, we're aware that returns are shrinking. Unsurprisingly then, the total return to shareholders over the last five years has been flat. All in all, the inherent trends aren't typical of multi-baggers, so if that's what you're after, we think you might have more luck elsewhere.
Zhuzhou CRRC Times Electric does have some risks though, and we've spotted 1 warning sign for Zhuzhou CRRC Times Electric that you might be interested in.
While Zhuzhou CRRC Times Electric may not currently earn the highest returns, we've compiled a list of companies that currently earn more than 25% return on equity. Check out this free list here.
Have feedback on this article? Concerned about the content? Get in touch with us directly. Alternatively, email editorial-team (at) simplywallst.com.
This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
我们应该寻找哪些早期趋势来识别一只可能在长期内成倍增值的股票?理想情况下,一家企业将呈现两种趋势;第一,增长退货关于已使用资本(ROCE),第二,增加金额已动用资本的比例。基本上,这意味着一家公司有盈利的举措,可以继续进行再投资,这是复合机器的一个特点。然而,在简单地看了一下数字之后,我们认为中车时代电气(HKG:3898)具备了未来实现多管齐下的条件,但让我们来看看为什么会这样。
了解资本回报率(ROCE)
如果你以前没有使用过ROCE,它衡量的是一家公司从业务资本中获得的“回报”(税前利润)。分析人士用这个公式为中车时代电气计算:
已动用资本回报率=息税前收益(EBIT)?(总资产-流动负债)
0.042=CN元15亿?(CN元46B-CN元11B)(根据截至2022年6月的往绩12个月计算).
所以呢,中车时代电气的净资产收益率为4.2%。按绝对值计算,这是一个较低的回报率,也低于6.2%的电气行业平均水平。
查看我们对中车时代电气的最新分析
联交所:3898已动用资本回报率2022年9月4日上面你可以看到中车时代电气目前的净资产收益率与之前的资本回报率相比如何,但你只能从过去知道这么多。如果您感兴趣,您可以在我们的免费分析师对该公司的预测报告。
中车时代电气的ROCE走势告诉了我们什么?
当我们看着中车时代电气的ROCE趋势时,我们并没有获得太多信心。大约五年前,资本回报率为17%,但自那以来已降至4.2%。然而,看起来中车时代电气可能是为了长期增长而进行再投资,因为尽管已动用的资本有所增加,但该公司的销售额在过去12个月里没有太大变化。该公司可能需要一段时间才能开始看到这些投资带来的收益变化。
关键的外卖
综上所述,虽然我们对中车时代电气对自己业务的再投资多少有些鼓舞,但我们也意识到回报正在缩水。因此,不出所料,过去五年的股东总回报持平。总而言之,内在的趋势并不是典型的多重投放者,所以如果这是你想要的,我们认为你在其他地方可能会有更多的运气。
不过,中车时代电气确实存在一些风险,我们已经发现中车时代电气的1个警示标志你可能会感兴趣的。
虽然中车时代电气目前的回报率可能不是最高的,但我们已经编制了一份股本回报率超过25%的公司名单。看看这个免费在这里列出。
对这篇文章有什么反馈吗?担心内容吗? 保持联系直接与我们联系。或者,也可以给编辑组发电子邮件,地址是implywallst.com。
本文由Simply Wall St.撰写,具有概括性。我们仅使用不偏不倚的方法提供基于历史数据和分析师预测的评论,我们的文章并不打算作为财务建议。它不构成买卖任何股票的建议,也没有考虑你的目标或你的财务状况。我们的目标是为您带来由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意,我们的分析可能不会将最新的对价格敏感的公司公告或定性材料考虑在内。Simply Wall St.对上述任何一只股票都没有持仓。
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